對市場而言，這是一周內呈現兩極分化的走勢。美伊之間再度爆發軍事交火，使能源價格在週末過後重新成為焦點，進而重新點燃了通膨將持續走高且時間更長的擔憂。這項被視為的風險導致美元走強、油價飆升，科技股則出現下跌。但在隨後的交易日中，美國股市基本上已對中東談判破裂一事不以為意。 原油價格的韌性則稍遜一籌，隨著霍爾木茲海峽的航運活動再度放緩，本週收盤上漲約7%。SK海力士在美國上市創下紀錄，整體晶片板塊也呈現出令人印象深刻的反彈。 黃金（XAUUSD）本週初表現強勁，隨後回落至4,000美元關口附近，自4,100美元左右開始略趨穩定。今日我們看到日圓跳漲，但原因並非我們所預期的。
儘管總統已竭盡外交努力，美國男子國家足球隊仍在本週初於主場舉行的世界盃中遭比利時淘汰。提及此事或許顯得輕率，但正如真正的停火恰好在開幕式前及時生效一樣，在巴洛貢（Balogun）與隊友們遭淘汰後不久，伊朗境內的襲擊便再度爆發。 受此影響，能源市場價格飆升，布倫特原油（UKOIL）迅速攀升至近80美元，隨後回調並在75美元左右略趨穩定。衝突的重燃也迅速讓市場重新聚焦於升息預期。目前市場預期聯準會下次升息將在10月而非12月。此一預期調整對股市構成壓力，同時支撐了美元匯率。 不過，市場參與者整體上仍將川普（DJT）偏好強勁且穩定的股票與債券價格，視為一種值得信賴的、儘管在歷史上不甚正統的穩定力量。因此，相較於這場已持續五個月的衝突初期，當前的市場反應要謹慎得多。事實上，隨著局勢緩和的跡象再度浮現，美元指數（DXY）現已跌至三週低點。
儘管SK海力士將其美國上市定價設定在高於韓國股價約3%的溢價水平，但其美國存託憑證（ADR）發行仍獲得超過七倍的超額認購。這使該公司成為有史以來在美國進行最大規模股票發行的外資企業，並在此過程中籌集了265億美元。此次發行正值晶片類股波動率達到2020年以來的最高水平之際。 南韓已成為人工智慧熱潮的最大贏家之一，這主要歸功於全球兩大記憶體製造商——SK海力士和三星。該國政府本週重申，將透過投資人工智慧生態系統及相關基礎設施，進一步強化該產業。這股迅速崛起並主導全球市場的勢頭，恰與該國槓桿型ETF的推出相吻合，兩者結合導致國內指數出現了極為劇烈的日內波動。 韓國KOSPI指數本週觸發了今年第六次、史上第十二次熔斷機制。該指數週三收盤較峰值下跌逾20%，正式進入熊市區間，但隨後幾日已有所回升。SK海力士股票將於下週在美國開始常規交易，股票代碼為SKHY。
雖然這絕非交易員們一直高度警惕的那種貨幣市場干預，但我們今天確實看到日本出現了顯著的政策轉向。財務大臣片山皐月宣布，政府將鼓勵「家庭以及包括政府養老金投資基金（GPIF）在內的養老基金，增加對日本金融資產的投資」。政府養老金投資基金管理的資產規模約為 1.81 兆美元。 如今日本終於重返正利率體制，政府已釋出訊號，希望國民能從政府對科技領域的公共投資中受惠。片山皐月的聲明對市場產生了立竿見影的影響：美元兌日圓下跌0.5%，從40年高點回落；日經225指數（JPN225）上漲2%，在近期走強的勢頭下持續緩步攀升。 當然，這波國內資金的重新配置勢必也會波及海外投資者，促使全球資金管理人提高對日本資產的配置比例。但真正能對市場產生更顯著影響的，仍是那群相對可靠且穩定的國內投資者群體。
美國消費者物價指數（CPI）預計環比上升0.1%，低於5月的0.5%。然而，在沃什主席重申其將通膨率拉回至接近2%官方目標的意圖後，年比數據將成為媒體焦點。本週稍晚將公布美國零售銷售數據。中國也將發布其主要經濟指標——國內生產總值（GDP），以及6月份的零售銷售和工業生產數據。 加拿大央行將於週三公布利率決議，預計將維持在2.25%不變。
美國財報季也將於下週拉開序幕。一如往常，大型銀行將率先揭開序幕；其中摩根士丹利（MS.US）和高盛（GS.US）等公司將公佈其季度財報。祝各位投資順利。
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