ตลาดหุ้นโดดเด่นทีเดียว
Kevin Warsh ประธาน Fed คนใหม่ ส่งสัญญาณเข้มงวดอย่างชัดเจน ในการกล่าวอย่างเป็นทางการครั้งแรกสัปดาห์นี้ว่า “คณะกรรมการชุดนี้จะสร้างเสถียรภาพด้านราคา” Fed คงดอกเบี้ยตามคาด แต่เจ้าหน้าที่ 9 คนคาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งก่อนสิ้นปี นับเป็นการเปลี่ยนแปลงคาดการณ์ครั้งสำคัญ อย่างไรก็ดี บรรยากาศลดการถือครองสินทรัพย์เสี่ยงจากการเปิดตัวอย่างแข็งกร้าวของ Warsh อยู่ได้ไม่นาน ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ลดลงยากและดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ถูกกลบด้วยมุมมองบวกต่อการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และการลงนามข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน “น้ำมันลง หุ้นขึ้น” ประธานาธิบดีประกาศในที่ประชุมผู้นำโลก ไม่นานหลังการต่อสู้ในกรงฉลองวันเกิดบนสนามหญ้าทำเนียบขาว และตลาดก็เป็นเช่นนั้นจริง ราคาน้ำมันลดลงกว่า 10% ในรอบสัปดาห์ ราคาทองคำลดลงราว 1% ขณะที่ VIX ถอยลงมาอยู่แถว 16 และ Nasdaq เพิ่มขึ้น 2.4% ณ เวลาที่เขียนบทความ “ตลาดหุ้นโดดเด่นทีเดียว” DJT พึมพำ ขณะตลาดดีดขึ้นอีกครั้งเมื่อมีข้อเสนอสันติภาพอยู่บนโต๊ะเจรจา ตลาดมองว่าวิกฤตพลังงานที่กำลังคุกคามจากความขัดแย้งแทบจะคลี่คลายแล้ว เราจะเชื่อตลาดหรือไม่
ลอยตัวในแบบที่แปลกไป
ราคาหุ้น SpaceX ลดลง 8.3% ในช่วง 2 วันที่ผ่านมา ทำให้บริษัทยักษ์ใหญ่แห่งนี้ปิดการซื้อขายสัปดาห์แรกอย่างเป็นทางการ โดยราคายังสูงกว่าราคา IPO อยู่ 37% จากราคา IPO ที่ $135 ต่อหุ้น ปัจจุบัน SpaceX มีมูลค่าตลาดใหญ่เป็นอันดับ 6 ของโลก ตามหลัง Amazon หลังเคยแซงขึ้นไปได้ช่วงสั้น ๆ การพุ่งขึ้นของราคาเมื่อวันอังคารถูกโยงกับภาวะ gamma squeeze ซึ่งก่อนหน้านี้มักเกี่ยวข้องกับหุ้นมีมในยุคโควิด หลังมีการซื้อขาย call options เกือบ 1 ล้านสัญญาในวันแรกที่เปิดซื้อขาย เทรดเดอร์หุ้นนี้จะจับตากำหนดการสำคัญถัดไปและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น เมื่อซื้อขายครบ 15 วัน SpaceX จะมีคุณสมบัติเข้าร่วมดัชนี Nasdaq 100 ซึ่งจะกระตุ้นเงินลงทุนแบบ passive อีกระลอก คาดว่าจะเริ่มเสนอขายหุ้นกู้มูลค่า $20 พันล้านในสัปดาห์หน้า ส่วนช่วงปลายปีจะเริ่มทยอยปลดล็อกข้อจำกัดการขายหุ้น ทำให้บุคคลภายในขายหุ้นที่ลงทุนไว้ได้ และอาจเกิดแรงขายหลายระลอก
นับถอยหลัง 60 วัน
ยากจะมองไม่เห็นรอยยิ้มมุมปากของ Emmanuel Macron รัฐบุรุษผู้ผ่านประสบการณ์มาแล้ว ขณะเป็นประธานอย่างภาคภูมิใจในพิธีลงนามบันทึกความเข้าใจเพื่อยุติสงครามก่อนกำหนด หลังมอบจักรยานให้ผู้นำแต่ละคนช่วงต้นการประชุม G7 ประธานาธิบดีฝรั่งเศสก็เดินหน้าประสานให้ลงนามได้เร็วกว่าที่วางไว้ DJT ชื่นชมบรรยากาศหรูหราของแวร์ซาย พร้อมกล่าวว่า “ไม่ใช่ทองคำเปลว” และจรดปากกาลงนามเร็วกว่าคาด ขณะเดียวกัน ผู้สังเกตการณ์สะดุดกับความย้อนแย้งของสถานที่ลงนาม ซึ่งเชื่อมโยงกับการยอมจำนนและค่าปฏิกรรมสงคราม โดยมีรายงานว่าค่าปฏิกรรมสงครามครั้งนี้จะอยู่ในรูปของ “กองทุนฟื้นฟูและพัฒนา” มูลค่า $300 พันล้าน เป็นหลัก กองทุนนี้ถูกวางให้เป็นแรงจูงใจทางเศรษฐกิจสำคัญสำหรับรัฐบาลอิหร่านในการเจรจา J.D. Vance ปฏิเสธหนักแน่นว่าสหรัฐฯ ไม่ได้ “ยกเงินให้อิหร่านแม้แต่เซนต์เดียว” โดยอธิบายว่าเงินจะมาจาก “Gulf Coast Coalition” แทน ไม่ว่าเงินจะมาจากที่ใด แม้แต่บุคคลสำคัญในพรรครีพับลิกันยังวิจารณ์แผนนี้ว่า “ไม่มีทางแก้ต่างให้ได้เลย”
เมื่อฝุ่นทองเริ่มจาง คำถามคือ 60 วันจะเพียงพอให้ทั้งสองฝ่ายบรรลุข้อตกลงที่แน่นอนได้หรือไม่ เพราะนี่ไม่ใช่จุดจบของการเจรจา แต่เป็นจุดเริ่มต้นอย่างเป็นทางการมากกว่า การปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซยุติลงแล้ว แต่ระยะยาวจะยังผ่านได้โดยไม่เสียค่าธรรมเนียมหรือไม่ รัฐบาลอิหร่านจะยอมลดความเข้มข้นของวัสดุนิวเคลียร์ที่มีอยู่ภายใต้การกำกับดูแลหรือไม่ อิสราเอลจะกลับเข้ามาแทรกในการเจรจาอีกหรือไม่ ไม่ว่าจะด้วยถ้อยคำหรือการลงมือ การนับถอยหลังเริ่มขึ้นแล้ว
แทรกแซงค่าเงินช่วงวันหยุดหรือไม่
ช่วงนี้ถือว่าใกล้เคียงวันหยุดยาวสำหรับตลาดมากที่สุดแล้ว ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดวัน Juneteenth ส่วนตลาดจีนและฮ่องกงหยุดเทศกาลไหว้บ๊ะจ่าง เช่นเคย ต้องระวังสภาพคล่องที่ลดลงและความเป็นไปได้ที่ราคาจะเคลื่อนไหวแรงเกินปกติ เมื่อเป็นเช่นนี้ ความสนใจจึงกลับมาที่เงินเยน ซึ่งขณะนี้ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับอ่อนค่าที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ นับตั้งแต่เม็กซิโกเป็นเจ้าภาพฟุตบอลโลกครั้งก่อนในปี 2529 ทางการญี่ปุ่นอาศัยช่วงซื้อขายเบาบางระหว่างวันหยุด Golden Week ในเดือนเมษายน/พฤษภาคมปีนี้เข้าพยุงค่าเงิน โดยช่วงหนึ่งทำให้ USDJPY ลดลงอย่างรวดเร็วถึง 3% ต้นสัปดาห์นี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่นขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของญี่ปุ่นนับตั้งแต่ปี 2538 แต่การปรับนโยบายครั้งนั้นช่วยหนุนเงินเยนได้เพียงเล็กน้อย และแรงหนุนก็หายไปอย่างรวดเร็วเมื่อ Fed หารือเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของตนในช่วงที่เหลือของปี เมื่อวานนี้ Satsuki Katayama รัฐมนตรีคลังเตือนอีกครั้งว่า เธอและทีมงาน “สามารถใช้มาตรการเด็ดขาดต่อการเคลื่อนไหวเพื่อเก็งกำไรที่มากเกินไปในตลาดเงินตราต่างประเทศ” ถ้อยคำนี้ยังไม่แข็งกร้าวเท่าที่ได้ยินในเดือนเมษายน ก่อนเริ่มใช้เงินแทรกแซงรอบที่สูงเป็นประวัติการณ์ถึง $72.8 พันล้าน อย่างไรก็ดี เทรดเดอร์ยังเตรียมพร้อม โดยเปิดกราฟคู่เงินเยนที่ตนเลือกไว้บนหน้าจอ เพื่อเฝ้าดูสัญญาณแทรกแซง
สัปดาห์หน้า
“เงินเฟ้อยังสูงเกินไป” RBA ระบุหลังการประชุมสัปดาห์นี้ ซึ่งคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ตามเดิม การประกาศ CPI ในสัปดาห์หน้าจึงมีความสำคัญ หากตัวเลขสูงกว่าคาดการณ์ร่วมที่ 4.6% เทียบกับปีก่อน ก็ยังมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยอีก อัตราว่างงานออสเตรเลียจะเป็นอีกจุดสนใจ หลังเพิ่มขึ้นผิดคาดเป็น 4.5% ในเดือนก่อน เช่นเดียวกันในสหรัฐฯ ตัวเลข core PCE ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ จะมีบทบาทอย่างมากในการประเมินโอกาสดำเนินนโยบายตามสัญญาณเข้มงวดที่ประธาน Warsh ส่งไว้ในการเปิดตัว
หนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ ที่ได้รับความสนใจมากที่สุดช่วงนี้อย่าง Micron Technology (MU) จะรายงานผลประกอบการรายไตรมาสวันพุธ หลังตลาดปิด ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นราว 300% นับจากต้นปี โดยมีแรงหนุนจากความต้องการ AI ที่พุ่งสูงและอุปทานตึงตัว แต่นักวิเคราะห์ยังเห็นต่างกันว่ามีเหตุผลรองรับการปรับขึ้นต่อหรือไม่ รายงานนี้จึงจะถูกจับตาอย่างใกล้ชิด ทั้งในแง่ผลประกอบการของบริษัทเอง และในฐานะสัญญาณภาพรวมท่ามกลางวัฏจักรขาขึ้นครั้งใหญ่ของ AI
นำหน้าตลาด
เทรด CFDs ในฟอเร็กซ์, ทองคำ, ดัชนี และอื่น ๆ โดยใช้ข้อมูลเชิงลึกของตลาดล่าสุดจาก Fintrix Markets
