ทองคำกำลังสูญเสียสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยหรือไม่?

ในอดีต ทองคำถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่แท้จริง โดยยังคงรักษามูลค่าได้อย่างมั่นคงในช่วงที่ตลาดหุ้นอ่อนตัว และแม้ในช่วงที่โลกเผชิญกับความวุ่นวายก็ตาม ปัจจุบัน ลดลงบริเวณ 18.5% จากระดับสูงสุดตลอดกาล อย่างไรก็ตาม ในเดือนมกราคมปีนี้ นักลงทุนกำลังตั้งคำถามว่าสิ่งนั้นยังคงเป็นความจริงอยู่หรือไม่ การพุ่งขึ้นของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมาและการเคลื่อนไหวของราคาที่อยู่ในระดับสูงผิดปกติเมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์ ได้ทำให้ทองคำกลายเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นหรือไม่ โดยเคลื่อนไหวสอดคล้องกับกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและแม้กระทั่งกลุ่มคริปโต? หรือว่าวิกฤตพลังงานในปัจจุบันได้ก่อให้เกิดรูปแบบใหม่ที่แตกต่างและหายากอย่างสิ้นเชิง นั่นคือวิกฤตสภาพคล่อง?

×

ประเทศหลายแห่งกำลังเผชิญกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากการส่งออก เนื่องจากความขัดแย้งกับอิหร่าน อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายที่ระบุเป็น USD, รวมถึงค่าใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศ ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ช่องว่างทางการเงินนี้ทำให้ธนาคารกลางทั่วโลกต้องดำเนินการอย่างผิดปกติด้วยการหยุดการซื้อทองคำชั่วคราว ขณะนี้ บางแห่งถึงขั้นถูกบังคับให้เริ่มขายทองคำสำรองเพื่อระดมเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นมาตรการพิเศษเพื่อรับมือกับความท้าทายที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน การขายทองคำของรัสเซีย ตัวอย่างเช่น มีรายงานว่าได้ถึงระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2002 เช่นเดียวกัน ตุรกีได้ขายทองคำจากคลังสำรอง 59 ตัน ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยสรุป ธนาคารกลางกำลังหันไปใช้ทองคำที่ถือครองไว้เพื่อสร้างสภาพคล่องในภาวะฉุกเฉิน. การเปลี่ยนแปลงที่หายากจากรูปแบบปกติที่เน้นการสะสม

สำหรับนักลงทุน การผันผวนของราคาทองคำและโลหะมีค่าอื่นๆ ในช่วงที่ผ่านมาได้ก่อให้เกิด มีโอกาสบ่อยครั้งที่จะรับตำแหน่ง, ไม่ว่ากรอบเวลาที่พวกเขาชื่นชอบหรือระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้จะเป็นอย่างไร การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างนี้จะยังคงสร้างแรงกดดันให้ราคาลดลงต่อไปหรือไม่ เมื่อผู้บริหารต้องหันไปพึ่งสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องเพียงไม่กี่ประเภทที่เหลืออยู่เพื่อชำระหนี้? หรือว่าคำสัญญาในการหยุดยิงชั่วคราวจะสร้างเสถียรภาพและทำให้แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวกลับมาอีกครั้ง? นักเทรดระยะสั้นอาจไม่สนใจมุมมองกว้างๆ เหล่านี้และยังคงยึดติดกับปัจจัยทางเทคนิคเท่านั้น