Intervensinya ada di sini

Kenaikan kapitalisasi pasar dalam satu hari terbesar sepanjang sejarah. Secara lebih luas, hasil laporan keuangan perusahaan-perusahaan berkapitalisasi raksasa sejauh ini menunjukkan hasil yang beragam, dengan laporan-laporan lainnya masih akan menyusul, seiring terungkapnya informasi mengenai tingkat pengembalian dari investasi AI yang luar biasa pengeluaran dipelajari dengan cermat oleh para pedagang. Kenaikan tajam di sektor-sektor yang sebelumnya tertekan menandai akhir bulan yang penuh gejolak ini—apakah kenaikan ini akan bertahan? Intervensi Akhirnya tiba di Jepang, dan sejauh ini tampaknya pasangan mata uang JPY berhasil melewati fase ini dengan baik. Pekan yang luar biasa di pasar Korea, dengan pergerakan harga yang drastis ke dua arah. Pasar energi mengalami koreksi karena aktivitas di Timur Tengah belum sejalan dengan retorika yang dilontarkan untuk saat ini, USOIL -6%. Keputusan The Fed untuk mempertahankan suku bunga tetap tidak berubah semakin mendukung pasar saham, serta pasar logam, XAUUSD +1%. Namun, apakah para pelaku pasar kini terlalu tenang menghadapi kenaikan suku bunga lebih lanjut?

×

Lonjakan terbesar dalam sejarah

Setelah merilis laporan keuangan kuartalannya pada hari Kamis, harga saham Microsoft naik 16%. Kenaikan tersebut setara dengan penambahan kapitalisasi pasar sebesar $450 miliar, yang merupakan penambahan terbesar yang pernah dicapai oleh sebuah perusahaan dalam satu hari. Hal yang paling menonjol dari laporan tersebut adalah percepatan pertumbuhan pendapatan layanan cloud Azure, yang naik 43% pada kuartal keempat. Mereka juga mengumumkan bahwa pertumbuhan di unit cloud diperkirakan akan terus meningkat. Jumlah pengguna berbayar Copilot, asisten AI Microsoft, naik 50% menjadi 30 juta. Angka belanja modal berada di bawah ekspektasi, yang semakin memuaskan para investor. Total pendapatan Microsoft (MSFT.US) naik 18% menjadi $90 miliar, sehingga mendorong harga sahamnya ke kenaikan terbesar dalam satu hari sejak Oktober 2008.

×

Meta, yang merilis laporan pada waktu yang sama, tidak menunjukkan kinerja sebaik itu. Pengeluaran AI-nya melonjak hingga $145 miliar, sehingga arus kasnya berada di level terendah sepanjang sejarah. Hal itu, ditambah dengan proyeksi pendapatan yang mengecewakan, menyebabkan harga sahamnya merosot sebesar 8%. Apple (AAPL.US), yang merilis laporan lebih awal hari ini, memang memberikan proyeksi penjualan yang kuat. Namun, kelangkaan pasokan komponen kunci menyebabkan harga sahamnya merosot sekitar 6% pada sesi perdagangan setelah penutupan pasar. Amazon (AMZN.US) juga melaporkan hasilnya setelah pasar tutup hari ini. Pendapatan dari unit Web Services (AWS), yang menyumbang sekitar seperlima dari total penjualan perusahaan, melonjak 37%. Hal ini sangat membantu meredakan kekhawatiran bahwa pengeluaran AI perusahaan tidak akan menghasilkan keuntungan yang sepadan, dan membuat harga sahamnya naik sekitar 10%.

Intervensi (dengan dukungan AS)

USDJPY mengalami penurunan intraday terbesar Sejak Desember 2023 hingga kemarin, pasangan mata uang tersebut sempat turun 3.3% sebelum akhirnya menetap di sekitar 159,5. Meskipun belum dikonfirmasi secara resmi oleh otoritas Jepang, semua bukti mengarah pada apa yang kini terasa seperti intervensi yang telah lama dinantikan akhirnya tiba. Komentar yang disampaikan awal pekan ini oleh Menteri Keuangan Scott Bessent secara tegas mengisyaratkan bahwa AS juga akan mendukung langkah tersebut. Dan meskipun Menteri Keuangan Satsuki Katayama tetap bungkam ketika ditanya mengenai pergerakan semalam dan apa yang ada di baliknya, pejabat tinggi bidang mata uang Atsushi Mimura hampir mengonfirmasi dukungan dari AS tersebut, “Saya mengakui bahwa kami telah menerima dukungan dari AS yang lebih dari sekadar dukungan moral”.

Pendekatan yang bijaksana dan nyaris tak terdeteksi dari Katayama ini sangat kontras dengan cara pelaksanaan intervensi-intervensi sebelumnya. Pada bulan April tahun ini, beberapa peringatan serius telah disampaikan kepada publik menjelang tindakan terbaru yang diambil oleh bank sentral. Kali ini, bahkan setelah intervensi, pihak berwenang hanya memberikan sedikit informasi. Data intervensi akan dirilis minggu depan, namun hanya mencakup operasi yang dilakukan antara bulan April dan Juni. Dukungan tambahan dari AS kali ini berarti para pelaku pasar akan semakin waspada terhadap langkah-langkah selanjutnya dalam beberapa hari ke depan.

×

Minggu depan

Meskipun The Fed mempertahankan suku bunga tanpa perubahan pekan ini sesuai perkiraan, keputusan tersebut diambil melalui pemungutan suara yang terbelah (9-3). Oleh karena itu, rilis data-data penting antara saat ini hingga rapat The Fed bulan Agustus nanti akan menjadi sorotan dan sangat krusial. Yang pertama adalah jumlah tenaga kerja di luar sektor pertanian, yang akan dirilis Jumat depan. Tingkat pengangguran diperkirakan akan tetap di angka 4.2%, dengan penambahan 88 ribu lapangan kerja. Angka-angka ini diperkirakan cukup lemah untuk memperkuat argumen agar suku bunga tetap dipertahankan pada bulan Agustus.

Musim laporan keuangan AS masih berlanjut. Beberapa sorotan utamanya antara lain Palantir dan Snap dalam sesi perdagangan setelah penutupan pasar pada hari Senin. Pada hari Selasa giliran AMD, dan SpaceX (SPCX.US) akan merilis laporan keuangannya yang pertama sebagai perusahaan publik, di mana para pelaku pasar akan mencermati adanya kabar lebih lanjut mengenai kemungkinan merger dengan Tesla. Pada hari Rabu, giliran Uber, Disney, dan SanDisk. Kamis, giliran Airbnb dan DraftKings. Dan terakhir, pada hari Jumat, giliran Berkshire Hathaway. Semoga sukses di pasar.