本周初，受中东局势乐观情绪提振，市场一度上涨，但随后因协议前景仍不明朗而回落。在金价跌破4,000美元时逢低买入的投资者，因其耐心而获得了回报。尽管首席执行官马斯克提出了更为大胆的预测，但SpaceX股价因资本支出高于预期而下跌了13%。 美国确认了支持日元的协调行动，但并非通过预期的货币对；鉴于日元涨幅已回吐一半，此举是否奏效？下一步又将如何？今晚的非农就业数据若要进一步提振股市，必须呈现“金发姑娘”式的理想读数。请继续阅读以获取更多详情，并了解下周可能影响市场的因素。
上周在戴维营，美国财政部长斯科特·贝森特面前的那张手写便条上就是这么写的。交易员们可能会指出，用这种方式写备忘录确实有些奇怪，尤其是对于像贝森特这样在货币交易方面经验丰富的人来说。 别忘了，他曾执掌索罗斯基金管理公司（Soros Fund Management）的交易团队，早在1992年英镑崩盘时就赚取了超过10亿美元的利润。但无论此次便条是否只是做做样子，美国财政部确实自2011年日本大地震以来首次出手干预，以支撑日元汇率。今日有消息称，美国抛售欧元兑日元这一举动令克里斯蒂娜·拉加德和欧洲央行感到意外。 美国外汇稳定基金动用其持有的相对少量欧元（而非更显而易见的美元/日元货币对）进行干预，这一做法被描述为史无前例。在交易中避免使用美元，进而避免发出美国财政部希望美元贬值的任何信号。
不过，尽管美日两国协调采取的支撑措施引发了日元汇率的显著日内波动并带来短期缓解，但要真正扭转整体下行趋势，似乎仍需进一步干预。任何干预都在逆宏观大势而行：中东持续的冲突、利率差异以及日本创历史新高的债务水平。因此，上周美元兑日元汇率的涨幅已有半数回吐。 虽然尚未得到正式确认，但有迹象表明，日本财务省在最近一次干预中买入了约370亿美元的日元。与美国和韩国的协调行动已得到证实，下一轮干预是否需要欧洲央行的配合才能产生更持久的影响？
虽然绝非轻视中东局势的严重性，但坦率地说，对于观察人士而言，追踪这一不断重复的模式确实已令人感到厌倦。直白地说，这一循环是：特朗普声称已达成协议，伊朗否认已达成协议，特朗普在周末威胁采取行动，但威胁的行动并未发生，如此循环往复。 随着周末临近，投资者日益担忧并获利了结，导致周四和周五市场回落。随后在周一，投资者松了一口气，推动市场在周初反弹。总体而言，本周这一模式再次重演。随着周末临近，特朗普（DJT）关于“事情进展非常顺利”的说法正受到审视，因为所谓协议的细节再次未被披露。 能源市场也随之作出反应，由于霍尔木兹海峡何时以及如何重新开放仍不明朗，原油（USOIL）隔夜走高。随着利率预期相应调整，债券价格也随之回落。不过，本周的一个不同之处在于金属的相对强势；黄金已突破近期波动区间，并降低了与风险资产的关联度。
周二将公布澳大利亚储备银行（RBA）的利率决议。继此前连续三次加息后，上月利率维持不变。尽管行长布洛克确实表示通胀水平仍然明显过高，但本月维持利率不变的可能性极大。周三，我们将迎来至关重要的美国消费者物价指数（CPI）数据。上月该指数表现弱于预期，从而缓解了市场对加息的预期。预计7月份的整体通胀率将从3.5%进一步降至3.4%。
美国财报季即将收官。值得关注的财报包括思科、CoreWeave和京东。祝大家一切顺利。
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