想跟我对赌就来吧

债券收益率上升、美国PPI数据高于预期，再加上能源市场突破，成为本周市场的主要驱动力。随着更多主要管道受到威胁，本周油价上涨13%。加密货币下滑，比特币下跌5%。金属同样走低，黄金下跌2.5%。在全球债券抛售的背景下，10年期美国国债收益率触及5%如今似乎已不可避免。今晚美国CPI成为焦点，随后下周将迎来三项实时利率决议。继续阅读以了解详情以及下周市场走势预览。

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我就是庄家

“嗯，这是我的梦想，我拥有不对称信息。”这是美国财政部长斯科特·贝森特本周早些时候在得克萨斯州南卫理公会大学一场活动上发表的相当不寻常言论中，几句令人侧目的话之一。贝森特主要指的是他此前未曾公开的对日本经济政策制定的深度参与，这是在一场关于近期市场干预的更广泛对话中提到的。他延续此前宣布的所谓“不惜一切代价”纠正市场的做法，如今公然挑战市场参与者与他和他的团队对赌。

不过，贝森特现在是否有飞得离（旭日之国）太阳太近的风险？他的前导师斯坦利·德鲁肯米勒显然这么认为：“政府对抗基本面捍卫价格，总是会输。”这位传奇对冲基金经理在《华尔街日报》近期一篇评论文章中写道。日本财务大臣片山皋月也将贝森特的言论称为“有点吓人”。但本周日元货币对的进一步走势，显然没有新的干预，却提升了这位财政部长的可信度，也明显增强了他的信心，使他相信自己可以叫停那些在他看来已经走得太远的市场走势。本周美元兑日元跌破155，鼓励对冲基金增加对该货币对的看空交易。

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鹰派已占据上风

有报道称胡塞武装袭击了沙特阿拉伯的主要出口路线，推动油价飙升，进一步将美国国债收益率推向具有历史意义的水平。10年期国债收益率触及2023年以来最高点，并正接近2007年以来的水平。债券市场的走势自然并非仅限于美国。德国10年期收益率触及2009年以来最高点，澳大利亚基准收益率也达到十年来未见水平。要缓解这种痛苦需要什么？目前看来，只有美国CPI下降或美联储加息，才能打破这一趋势。

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下周

经济日历上最引人注目的是美联储实时利率决议。上月以9比3的分歧支持维持利率不变。两次会议之间这段时间尤其多事：杰克逊霍尔会议重置预期；非农就业和PPI数据强于预期；当然还有油价上涨。截至撰写时，市场对加息至3.75% - 4.00%的概率定价为70%。不过，今晚的CPI数据可能会显著改变这一预期，方向不定。周四晚些时候，英国央行将公布自己的利率决定。尽管上次同样以9比3分歧，市场目前仅定价行长贝利及其同僚本月加息的概率为25%。这个重要一周的最后一项是日本央行。他们在6月加息，7月按兵不动。尽管日本利率目前处于1995年以来最高水平，行长植田已明确表示仍在认真考虑进一步加息。事实上，随着此后通胀走强，市场定价下周再次加息25个基点的概率为90%。因此，在加息似乎已成定局的情况下，任何有关未来调整可能节奏的信号都将更值得关注。

美国财报日历较为清淡，第三季度业绩发布现已临近。祝各位交易顺利。