債券、長期債券
債券——或許是經典資產類別中最不為人理解的一類——在本週稍早成為市場焦點。在政府債券遭拋售後，長期債券殖利率應聲飆升。這波走勢在全球各地皆可見。美國30年期債券殖利率在本週中段飆升6個基點，升至2007年以來的最高水準。英國長期債券殖利率則觸及其 自1998年以來的最高水準 上週五。如同當今任何金融市場的情況，執行系統性拋售的演算法在推動市場回調方面發揮了作用。市場波動的核心在於，隨著「NACHO效應」逐漸顯現，市場對通膨的預期近期急遽升溫。其他因素則包括對政府過度支出的擔憂，以及人工智慧熱潮。這股漲勢促使上週末股市出現回調；儘管本週走勢波動劇烈，但這些跌幅已大致收復。
已讀不回
阿拉伯電視台（Al-Arabiya TV）昨晚的一則報導聲稱，美國與伊朗之間的協議最終草案已擬定完成。市場的反應自然是我們如今已習以為常的走勢：總體而言 油價與美元走低，股市與金屬價格上漲. 整週以來，甚至自衝突爆發以來，隨著談判拖延不決，市場情緒此起彼落，我們在螢幕上目睹了這些走勢及其反向走勢的演變。
但隨後雙方在媒體上展開的交鋒，使得市場參與者和評論人士對於霍爾木茲海峽是否可能重新開放的看法出現分歧。其中一個關鍵的未解決問題仍是鈾。美國已要求伊朗交出其濃縮的 鈾，並承諾在未來至少十年內不會進行任何進一步的濃縮活動。另一個主要爭議點當然是海峽的重新開放，但更具體而言，是倘若海峽確實重新開放，其運作機制將如何。具體來說，川普與國務卿馬可·魯比奧已明確表示，他們不希望看到任何形式的 收費系統 由伊朗和／或阿曼實施。
與此同時，海峽仍對絕大多數船隻和物資關閉，僅有零星船隻和物資得以通行，而全球石油庫存及各地的供應緩衝量持續減少。本週末對中東衝突而言將是關鍵的一週。我們知道，美國政府傾向於在週末發布影響市場的聲明及推動地緣政治變動，而本週末假期較長，且解決方案似乎近在咫尺。
但若未能達成協議，唐納德·川普（DJT）是否會兌現自停火開始以來多次提出的威脅，採取「一些稍顯惡劣的行動」？官方方面，德黑蘭仍在擬定對幾週前華盛頓發來的一則包含14點提案的簡訊的回應。據稱，巴基斯坦調解方正再次介入。一如往常， 關注加密貨幣市場 若週末期間有相關公告發布，這將可作為風險情緒的早期指標。
不錯，但還不夠好？
Nvidia 本週向市場公布了季度財報，為美國財報季畫下句點。儘管業績超出分析師預期——包括大幅提高股息以及$80 億的股票回購計畫——但該公司股價在隨後的交易日收盤時仍下跌約 2%。據預測，Nvidia 今年的營收將佔半導體產業總銷售額的約三分之一。但該公司目前正面臨產品市場競爭的顯著加劇。 Google、博通（Broadcom）和 AMD 等企業正蠶食其市佔率。此外，即使在上一週對中國進行了旋風式訪問之後，該市場仍因國家安全考量而基本上被隔絕在外。
下週
美國股市及軟性商品市場將於週一因陣亡將士紀念日休市。如前所述，請留意在維持交易市場中，因流動性較低而可能出現的劇烈波動。香港亦將於週一因佛誕休市。
本週的 澳元遭受重創 在澳洲失業率高於預期、從 4.3% 升至 4.5% 之後。這項數據證實就業市場趨於疲軟，意味著澳洲儲備銀行（RBA）將較不可能繼續其激進的升息步伐——該行目前已連續三個月各升息 25 基點。 儘管如此，下週的消費者物價指數（CPI）數據仍將備受矚目，總體通膨率預計將從上月的年增率 4.6% 進一步攀升至 5%。雖然就目前情況來看，6月再次升息的可能性極低，但若數據出現上行驚喜，無疑將促使央行採取更為鷹派的立場。紐西蘭儲備銀行（RBNZ）預計也將維持利率不變，與4月份的決策一致。
同樣地，在美國， 核心個人消費支出（PCE） 週四的數據將是判斷聯準會是否可能升息的關鍵指標。在四月的會議上，委員們的投票結果呈現分歧。若再次出現強勁數據，是否會有更多委員會成員改變立場？日本及多個歐洲國家也將在本週陸續公布其每月消費者物價指數（CPI）數據。
