言勝於行
衝突爆發至今已三個月，任何試圖報導伊朗及其周邊地區最新局勢的人，很快就會陷入矛盾的境地。雙方持續互發襲擊，而停火期限卻不斷延長。據稱雙方已達成一份諒解備忘錄，正待簽署。但儘管言論基調普遍樂觀，卻無法顯示各方已接近達成協議。因此，這項協議充其量也只是暫時的。 關於德黑蘭鈾庫存的處置方案，似乎仍是主要爭點。此外，海峽的「自由與開放」通行對美國政府而言仍是不可妥協的條件。伊朗方面，解除經濟制裁與解凍資產則是談判桌上的關鍵議題。
伊朗昨晚聲稱在布什爾附近擊落一架美國飛機，但美國堅決否認此說法。此前不久，四架伊朗攻擊型無人機遭美軍擊落，位於阿巴斯港的一處地面控制站亦遭到打擊。巴基斯坦外交部長正前往華盛頓，將由馬可·盧比奧接待，以進行新一輪調解嘗試。本週美國曾數度聲稱已接近達成協議，但伊朗隨後均淡化了這些說法。
總體而言，市場似乎更重視言論而非實際行動。美國原油價格雖然再次波動，但 後退了約 9% 本週價格預計將維持在每桶約 $88 左右。隨著本週最後一個交易日臨近，美國主要指數已重返新高， 納斯達克指數上漲逾 10% 五月。本週在風險資產領域中，比特幣可謂是個異數，其價格進一步下滑，逼近關鍵支撐位，從 -4.2% 跌至 $73,700。 黃金價格也出現下跌 其上行動能已然減弱，未能維持近期與股市上漲走勢之間的強勁關聯性，目前徘徊在 $4,500 水平附近。停火樂觀情緒也促使交易員撤出美元市場，但這僅是出於一種自我安慰的態度，該 美元指數 目前為止，本週略有下跌，維持在99附近。
美光加入 $1 兆級俱樂部
美光科技（Micron Technology Inc.）的市值在 48 天內從 $500 億翻了一倍，創下此類漲幅的新紀錄，該紀錄僅在本月初被三星（82 天）打破。該產業先前因周期性特質而導致估值倍數受限，但隨著人工智慧基礎設施目前正進行的龐大建置週期，此一模式已然被打破。 對記憶體相關半導體需求不僅快速增長，且趨於更加穩定，這促使市場重新評估了負責供應的企業價值。此外，其基本面表現亦相當驚人——美光科技明年的每股盈餘目前預估為 $105，較 2025 年的 $8.07 有所提升。
SK海力士本週也躋身$1兆俱樂部。這家韓國記憶體晶片製造商與競爭對手三星電子共同帶領該國指數在本週再創多項里程碑。 2026年至今，韓國KOSPI指數上漲逾100%，這波驚人的漲勢難免讓人聯想到1999年那波納斯達克的飆升，以及隨後那場歷史性泡沫的破裂。但該領域的分析師們再次指出，當前的漲勢更多是記憶體晶片需求結構性轉變的一部分，這也淡化了外界對市場過熱的過度反應。
今年若遵循 DJT 的投資建議，結果恐怕不會比這更糟。他於 5 月 8 日向公眾建議買入戴爾科技（Dell Technologies Inc）股票，而強制披露的資料顯示，他確實已在個人帳戶中採取了同樣的行動。昨日宣布，五角大廈與……戴爾簽署了一份為期五年、價值 $10 億的軟體採購合約。該股票的股價 在 30% 附近 在盤後交易中。「遺憾的是，整個世界已某種程度上變成了一座賭場……」。
下週
非農就業數據——通常被視為全球最受矚目的定期經濟指標——將於本週五公布。在聯邦公開市場委員會（FOMC）近期投票結果出現分歧之後，5月份的數據對於判斷未來數月升息的可能性，將一如既往地至關重要。預計失業率將維持在 4.3%，新增就業崗位為 9.3 萬個。若數據明顯遜於預期，將重新引發市場對通膨韌性及其對勞動市場影響的擔憂。
同樣備受關注的，還有將於週三公布的澳洲國內生產總值（GDP）數據。本週消費者物價指數（CPI）報4.2%，低於4.4 %的預期。如今，決策者將著眼於：近期升息對國內消費產生了何種影響？以及家庭能否承受官方現金利率（OCR）的進一步調升？市場預期整體GDP將較前一季增長0.5%。
