Tình thế đang rất căng thẳng

Đây là một tuần với hai diễn biến trái ngược trên thị trường. Các cuộc giao tranh quân sự tái diễn giữa Mỹ và Iran đã khiến giá năng lượng trở thành tâm điểm chú ý ngay sau kỳ nghỉ cuối tuần, và từ đó làm dấy lên lo ngại về lạm phát cao kéo dài hơn. Nguy cơ được nhận định này đã khiến Đồng USD tăng giá, giá dầu tăng vọt và cổ phiếu công nghệ sụt giảm. Tuy nhiên, trong các phiên giao dịch tiếp theo, thị trường chứng khoán Mỹ phần lớn đã không bị ảnh hưởng bởi việc đàm phán tại Trung Đông đổ vỡ. Giá dầu lại không thể giữ vững được như vậy, kết thúc tuần với mức tăng khoảng 7% khi lưu lượng giao thông qua Eo biển Hormuz lại chậm lại. SK Hynix đã lập kỷ lục với đợt niêm yết tại Mỹ, trong bối cảnh ngành chip nói chung phục hồi ấn tượng. Vàng (XAUUSD) khởi đầu tuần rất mạnh mẽ trước khi trượt trở lại mức $4,000, và đã ổn định phần nào kể từ mức khoảng $4,100. Hôm nay, chúng ta đã chứng kiến đồng yên tăng vọt, nhưng không phải vì lý do mà chúng ta đã chờ đợi.

×

Tăng cường lại và giảm bớt căng thẳng

Dù Tổng thống đã nỗ lực hết sức trên phương diện ngoại giao, đội tuyển bóng đá nam Mỹ (USMNT) vẫn bị Bỉ loại khỏi World Cup trên sân nhà vào đầu tuần này. Có thể việc nhắc đến điều này nghe có vẻ thiếu nghiêm túc, nhưng cũng giống như việc thỏa thuận ngừng bắn thực sự bắt đầu đúng lúc cho lễ khai mạc, các vụ tấn công tại Iran đã tái diễn không lâu sau khi Balogun và các đồng đội bị loại khỏi giải đấu. Thị trường năng lượng tăng vọt Do đó, giá dầu thô Brent (UKOIL) đã nhanh chóng tăng lên gần mức $80, trước khi điều chỉnh giảm và ổn định phần nào quanh mốc $75. Việc xung đột bùng phát trở lại cũng khiến kỳ vọng về việc tăng lãi suất nhanh chóng trở thành tâm điểm chú ý. Hiện tại, thị trường dự đoán đợt tăng lãi suất tiếp theo của Fed sẽ diễn ra vào tháng 10, thay vì tháng 12. Sự điều chỉnh này đã gây áp lực lên thị trường chứng khoán và hỗ trợ đồng USD. Tuy nhiên, nhìn chung, các nhà đầu tư vẫn coi sự ưa chuộng của Tổng thống Trump đối với mức giá cổ phiếu và trái phiếu mạnh mẽ và ổn định là một yếu tố đáng tin cậy, dù về mặt lịch sử thì đây là một yếu tố không chính thống. Do đó, các phản ứng hiện nay có phần thận trọng hơn nhiều so với những gì chúng ta đã chứng kiến vào thời điểm xung đột bắt đầu, hiện đã bước sang tháng thứ năm. Thực tế, chỉ số đồng đô la Mỹ (DXY) hiện đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tuần khi các dấu hiệu giảm căng thẳng lại xuất hiện.

×

SK Hynix – sự kiện ra mắt lớn nhất từ trước đến nay

Mặc dù định giá đợt niêm yết tại Mỹ ở mức cao hơn (~3%) so với giá cổ phiếu tại Hàn Quốc, đợt chào bán ADR của SK Hynix vẫn nhận được lượng đăng ký vượt quá số lượng chào bán hơn bảy lần. Điều này đã khẳng định đây là đợt chào bán cổ phiếu lớn nhất từ trước đến nay của một công ty nước ngoài tại Mỹ, qua đó huy động được $26.5 tỷ. Đợt chào bán này diễn ra trong bối cảnh Mức độ biến động của cổ phiếu ngành chip đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2020. Hàn Quốc đã vươn lên trở thành một trong những quốc gia hưởng lợi nhiều nhất từ làn sóng bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI), chủ yếu nhờ hai nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất thế giới là SK Hynix và Samsung. Tuần này, chính phủ nước này đã tái khẳng định cam kết tiếp tục củng cố ngành này thông qua đầu tư vào hệ sinh thái AI và cơ sở hạ tầng liên quan. Sự trỗi dậy nhanh chóng để vươn lên vị thế thống trị toàn cầu này diễn ra song song với việc ra mắt các quỹ ETF đòn bẩy tại nước này, dẫn đến những biến động hàng ngày đáng kinh ngạc trên các chỉ số chứng khoán trong nước. Chỉ số KOSPI tuần này đã kích hoạt cơ chế ngắt mạch lần thứ sáu trong năm nay, lần thứ 12 trong lịch sử. Chỉ số này đóng cửa vào thứ Tư với mức giảm hơn 20% so với đỉnh cao, chính thức bước vào vùng thị trường giảm giá, nhưng đã phục hồi đáng kể trong những ngày sau đó. Cổ phiếu của SK Hynix sẽ bắt đầu giao dịch chính thức tại Mỹ vào tuần tới, với mã chứng khoán SKHY.

Mua hàng địa phương

Dù chắc chắn không phải là biện pháp can thiệp vào thị trường tiền tệ mà các nhà giao dịch đã theo dõi với sự cảnh giác cao độ, nhưng hôm nay chúng ta đã chứng kiến một sự thay đổi đáng chú ý trong chính sách của Nhật Bản. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã thông báo rằng chính phủ sẽ khuyến khích “các hộ gia đình, cũng như các quỹ hưu trí bao gồm GPIF, tăng cường đầu tư vào các tài sản tài chính của Nhật Bản”. Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ (GPIF) quản lý khoảng $1.81 nghìn tỷ tài sản. Giờ đây, khi Nhật Bản cuối cùng đã quay trở lại chế độ lãi suất dương, chính phủ đã gửi tín hiệu rằng họ muốn người dân được hưởng lợi từ các khoản đầu tư công, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ. Thông báo của bà Katayama đã ngay lập tức tác động đến thị trường: Tỷ giá USD/JPY giảm so với 0.5%, đã giảm so với mức cao nhất trong 40 năm qua; và Chỉ số Nikkei (JPN225) tăng 2%, tiếp tục tăng dần nhờ đà tăng mạnh gần đây. Đương nhiên, xu hướng tái phân bổ vốn trong nước này có khả năng sẽ lan sang cả các nhà đầu tư nước ngoài, thúc đẩy các nhà quản lý quỹ trên toàn cầu tăng tỷ trọng đầu tư vào các tài sản của Nhật Bản. Tuy nhiên, chính nhóm nhà đầu tư trong nước – vốn tương đối đáng tin cậy và ổn định – mới là yếu tố có tác động đáng kể hơn nhiều đến thị trường.

×

Tuần tới

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ dự kiến ở mức 0.1% so với tháng trước, so với mức 0.5% trong tháng 5. Tuy nhiên, con số so với cùng kỳ năm ngoái mới là điều sẽ thu hút sự chú ý của dư luận, sau khi Chủ tịch Warsh tái khẳng định ý định đưa lạm phát trở lại gần hơn với mục tiêu chính thức là 2%. Vào cuối tuần này, chúng ta sẽ có số liệu về doanh số bán lẻ của Mỹ. Trung Quốc cũng công bố chỉ số kinh tế chính là GDP, cùng với số liệu về doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp trong tháng 6. Ngân hàng Trung ương Canada sẽ công bố quyết định về lãi suất vào thứ Tư, dự kiến sẽ giữ nguyên ở mức 2.25%.

Mùa công bố kết quả kinh doanh tại Mỹ cũng sẽ bắt đầu vào tuần tới. Như thường lệ, các ngân hàng lớn sẽ mở màn; trong số đó có Morgan Stanley (MS.US) và Goldman Sachs (GS.US) sẽ công bố kết quả kinh doanh quý của mình. Chúc các bạn thành công.