Mức định giá “Goldilocks”?

Mặc dù chúng ta đã chứng kiến một đợt điều chỉnh trong đêm qua, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, nhưng phản ứng của thị trường trong tuần này đối với các tin tức liên quan đến Iran không còn mạnh mẽ như trước đây. Cách đây vài tuần, bất kỳ thông báo nào về ngừng bắn hay các cuộc tấn công đều có thể gây ra những biến động mạnh theo cả hai chiều. Tuy nhiên, hiện tại, thị trường đang phản ứng một cách tương đối thờ ơ. “Phí chiến tranh” đã biến mất khỏi hầu hết các thị trường, đặc biệt là thị trường chứng khoán. Chỉ số S&P 500 đang giao dịch trên mốc 7.000, và hầu hết các chỉ số chính đều đã chạm mức cao mới. Giá dầu dường như đã ổn định trong một phạm vi mới, với Brent $85 – $100. Ngay cả thị trường ngoại hối cũng phần lớn đã tìm thấy các phạm vi dao động tương đối hẹp, trong đó sự vượt trội của thị trường chứng khoán Mỹ bị lấn át bởi khả năng tăng lãi suất trên toàn cầu, khiến đồng USD tạm thời duy trì ở trạng thái cân bằng.

×

Đây có phải là một hình thức mới của giao dịch TACO? Thay vì chờ đợi Trump lùi bước hay thay đổi quyết định qua một bài đăng trên mạng xã hội hay bằng cách nào khác, các nhà đầu tư trên thị trường phần lớn đơn giản là phớt lờ những lời đe dọa ngay từ đầu. Có lẽ những lời cảnh báo đã trở nên quá lố bịch, ví dụ như đề cập đến việc chấm dứt các nền văn minh, đến nỗi những lời lẽ sau đó ngày càng bị coi là ồn ào vô nghĩa, thay vì những mối nguy hiểm nghiêm trọng đối với trật tự thế giới như trước đây. Mặc dù vậy, eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa với các thỏa thuận ngừng bắn dường như mong manh. Do đó, việc các nhà giao dịch hoàn toàn phớt lờ các tiêu đề liên quan đến xung đột có vẻ là thiếu thận trọng.

Hơn nữa, các số liệu kinh tế sắp công bố sẽ bắt đầu cho thấy mức độ thực sự của hiện tượng lạm phát kèm suy thoái – một vấn đề đang được bàn luận sôi nổi. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Úc vào thứ Tư tuần tới sẽ là báo cáo quan trọng đầu tiên phản ánh một số tác động của cú sốc năng lượng do xung đột ở Trung Đông và việc đóng cửa eo biển gây ra.

Liệu thuế quan có trở lại tầm ngắm?

Một yếu tố tác động đến thị trường đã bị gác lại từ khi Mỹ khởi động chiến dịch can thiệp vào Trung Đông chính là cuộc chiến thuế quan. Tuy nhiên, hôm nay ông Trump đã nhắc nhở tất cả chúng ta rằng vẫn còn một số thỏa thuận chưa được giải quyết và những điểm nóng tiềm ẩn trong lĩnh vực này. Ông đã đe dọa sẽ áp đặt thuế quan trả đũa đối với hàng xuất khẩu của Anh nếu các công ty công nghệ Mỹ tiếp tục bị đánh thuế dịch vụ kỹ thuật số 2%. “Nếu họ không bãi bỏ khoản thuế này, ⁠chúng tôi ‌có thể sẽ áp ​mức thuế quan cao đối với Anh” — ông nói với các phóng viên tại Nhà Trắng. Phát biểu này được đưa ra trước chuyến thăm của Vua Charles vào tuần tới, báo hiệu một hoặc hai cuộc trò chuyện đầy thách thức tại bữa tiệc chiêu đãi chính thức, xoay quanh những phức tạp trong “mối quan hệ đặc biệt”. Mối quan hệ này gần đây đã trở nên căng thẳng do Thủ tướng Starmer từ chối cho lực lượng Anh tham gia vào cuộc xung đột với Iran. Liệu chúng ta có chứng kiến sự tái diễn của cuộc chiến thuế quan “ăn miếng trả miếng” với các quốc gia khác hay không? Trong khi tôi đang viết bài này, một quan chức Mỹ được trích dẫn nói rằng Lầu Năm Góc “đang xem xét các phương án để trừng phạt các thành viên NATO không ủng hộ các hoạt động của Mỹ chống lại Iran”.

Các nhà đầu tư của Tesla vẫn chưa bị thuyết phục

×

Cổ phiếu Tesla đã tăng vọt sau khi công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý, khiến vốn hóa thị trường của hãng trong khoảnh khắc ngắn ngủi đó còn vượt qua cả vốn hóa thị trường của đối thủ Ford. Tuy nhiên, sự hưng phấn này chỉ tồn tại trong chốc lát. Nói tóm lại, công ty đã có lãi, nhưng đang có kế hoạch chi tiêu nhiều hơn thế rất nhiều. Trong cuộc họp trực tuyến với các nhà đầu tư, CEO Musk đã nhấn mạnh rằng ông tin robot Optimus sẽ trở thành sản phẩm lớn nhất của Tesla. Đáng chú ý nhất, ông đã cảnh báo về một “sự gia tăng rất đáng kể” trong chi tiêu, nâng dự báo chi phí vốn trong năm nay từ $20 tỷ lên $25 tỷ. Kết quả là giá cổ phiếu đã giảm mạnh; các nhà đầu tư rõ ràng đã mất niềm tin vào những lời hứa quá mức.

Kết quả kinh doanh của các công ty Mỹ trong tuần tới

Sáng nay, Intel đã công bố kết quả kinh doanh quý, vượt xa kỳ vọng của Phố Wall. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 20 xu, so với mức dự báo là 9 xu. Do đó, giá cổ phiếu của công ty đã tăng vọt 20% trong phiên giao dịch sau giờ đóng cửa. Tính từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu Intel đã tăng hơn 80%, phần lớn nhờ sự hỗ trợ từ cổ đông lớn nhất của công ty, chính phủ Mỹ.

Tuần tới, chúng ta sẽ chứng kiến một loạt báo cáo kết quả kinh doanh của các công ty có vốn hóa khổng lồ, bao gồm một phần lớn trong số các công ty được gọi là “MAG7”. META đã thông báo trong tuần này rằng họ sẽ sa thải 10% lực lượng lao động, tương đương khoảng 8.000 nhân viên, nhằm giải phóng nguồn vốn cho các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI). Liệu các “gã khổng lồ” công nghệ khác có làm theo trong khuôn khổ các báo cáo quý và các cuộc họp trực tuyến liên quan hay không? Vào cuối tuần tới, Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet và Apple sẽ công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý 1.