Dua kenaikan tetapi satu keputusan terbelah

BoJ menaikkan suku bunga sesuai ekspektasi, tetapi yen melemah karena voting terbelah mengurangi ekspektasi kenaikan lebih lanjut. Yuan China menyentuh level terkuatnya sejak 2022 terhadap dolar. Emas bangkit kembali di akhir pekan setelah tiga sesi lemah berturut-turut. Minyak mundur seiring meredanya kekhawatiran pasokan, tetapi sampai kapan? Saham menyukainya untuk saat ini, berkat berkurangnya tekanan pada harga konsumen. Pasar ekuitas juga menyukai kembalinya kredibilitas The Fed, tetapi tekanan apa yang akan ditimbulkan El Niño? Clarity Act gagal lolos di Senat sekali lagi, membebani harga kripto. Baca terus untuk detail dan pratinjau apa yang akan menggerakkan pasar pekan depan.

×

Kenaikan dovish di Jepang

Setelah rapat dua hari di Tokyo, Bank of Japan mengonfirmasi bahwa mereka akan menaikkan suku bunga menjadi 1.25%. Kenaikan kedua yang tidak terhalang mengonfirmasi interval terpendek antara kenaikan di Jepang sejak 1990. Di samping kekuatan inflasi, pertanyaan masih muncul tentang seberapa besar pengaruh AS terhadap keputusan tersebut, khususnya Menteri Keuangan Scott Bessent. Gubernur Ueda menolak berkomentar tentang apa yang dibahas dalam pertemuan terbaru mereka.

Meskipun menegaskan kembali bahwa suku bunga kemungkinan akan terus naik dari sini, pelaku pasar justru berfokus pada fakta bahwa kali ini voting terbelah 7-2. Sinyal dovish berupa perbedaan pendapat di internal tersebut lebih besar daripada retorika hawkish dari Gubernur Ueda dan lainnya. Akibatnya yen melemah, USDJPY meluncur ke 157,33 tak lama setelah pengumuman. Pasar swap kini memperkirakan peluang kenaikan lagi pada Desember sebesar 85%. Apa yang akan dikatakan S. Bessent tentang situasi ini sekarang? Itu kemungkinan besar akan ditentukan oleh pergerakan USDJPY dalam beberapa hari dan pekan mendatang.

×

The Fed menaikkan suku bunga dan kredibilitas

Awal pekan ini, Federal Reserve menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya dalam lebih dari tiga tahun, dalam keputusan yang bulat. Meskipun awalnya bergejolak, setelah mencerna langkah tersebut dan komentar berikutnya, pelaku pasar menilai kenaikan itu positif. Imbal hasil obligasi mundur dari reli historis. Dan saham terus naik secara stabil pada sesi perdagangan berikutnya. Intinya, konfirmasi kenaikan tersebut dipandang sebagai kemenangan bagi kredibilitas, dan bukti bahwa Gubernur baru Warsh bersedia melawan tekanan verbal Trump yang terus-menerus ke arah sebaliknya.

Namun tentu saja pertempuran dengan inflasi belum berakhir. Selain tekanan yang ditimbulkan pasar minyak terhadap harga konsumen, faktor lain yang semakin menjadi perhatian adalah El Niño "Super". Jika prakiraan saat ini akurat, harga kebutuhan pokok sehari-hari akan meningkat dalam beberapa bulan mendatang dan lebih buruk lagi kita bisa melihat guncangan pasokan akibat suhu rekor dan dampaknya terhadap tanaman.

×

Pekan depan

Presiden Xi Jinping akan melakukan kunjungan pertamanya ke AS sejak 2023, untuk pertemuan puncak dengan Presiden Trump. Tim Cook dan Sam Altman dilaporkan termasuk di antara tamu undangan pada jamuan kenegaraan. Dalam agenda akan dibahas aliran tanah jarang, AI, perang di Iran, dan tentu saja yang paling menonjol adalah tarif. Pengumuman tarif baru telah ditunda hingga setelah pertemuan puncak. Tim pendahulu dari China sudah berangkat ke AS untuk memulai negosiasi. Di tempat lain, kami akan mencermati angka pengangguran di Australia, keputusan suku bunga SNB dan Initial Jobless Claims di AS.

Costco adalah satu-satunya rilis laba yang patut diperhatikan, dengan musim pelaporan Q3 sudah di depan mata. Semoga sukses di luar sana.