Ni una sola gota

El petróleo (UKOIL) sube 12% esta semana, mientras el conflicto entre EE. UU. e Irán entra en su quinto mes. Una muy volátil y, en definitiva, una semana negativa para las acciones del sector de los semiconductores y para el sector tecnológico en general. Los operadores del yen sigo esperando para una intervención, tal y como advierte Katayama, sin que se haya dado un paso más, una vez más en mínimos de 40 años. Deslizamiento de metales a medida que los mercados reajustan las expectativas sobre la subida de tipos. Las acciones de SpaceX cotizan ahora a lpor debajo de su salida a bolsa La cotización tras el fallo del lanzamiento del cohete. IBM ha vivido su peor jornada bursátil desde 1968, por debajo de 25% tras una advertencia sobre los resultados y una admisión de culpa por parte de su director general.

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Dirección asistida

Además de las renovadas presiones inflacionistas y las amenazas geopolíticas, la preocupación —o el entusiasmo, según cómo se mire— en torno a las extraordinarias cantidades invertidas últimamente en inteligencia artificial sigue siendo un tema clave. Esta semana ha predominado el lado de la preocupación. El Índice de Semiconductores de Filadelfia (SOXX.ETF), que se ha convertido en un indicador clave del sector, es ha bajado hasta situarse cerca de 20% desde sus máximos en junio. Las acciones del sector de los chips representan ahora más del 20% del S&P 500, frente al 8% de hace tres años, por lo que el sector es una fuerza cada vez más importante en los mercados en general, tanto por su tamaño como por su volatilidad. En las últimas semanas, los movimientos se han centrado principalmente en nichos concretos del sector; por ejemplo, los fabricantes de chips de memoria han bajado, mientras que las fundiciones de nodos maduros han subido. Ayer, sin embargo, todas sufrieron pérdidas. El ADR de SK Hynix cayó más de 13% en una sola sesión, Micron y AMD se desplomaron más de 5%, e Intel bajó cerca de 8%.

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El oro, en caída libre

Tras su peor trimestre desde 2013, el oro (XAUUSD) ha seguido cayendo. De nuevo en el lado negativo de $4,000, esta semana ha bajado alrededor de otro 4%. La reescalada del conflicto en Oriente Medio ha impulsado al alza al dólar estadounidense y, en particular, al petróleo. «No se exportará ni una sola gota de petróleo ni de gas desde la región mientras continúen las agresiones estadounidenses», ha proclamado hoy un portavoz del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC). Y, de hecho, el tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz se ha reducido drásticamente. Este giro inflacionista ha adelantado, a su vez, las expectativas de subida de tipos, a pesar de los datos moderados publicados esta semana en EE. UU. Como resultado, los metales se han visto afectados. ¿Hay que seguir las señales técnicas de compra, o la amenaza de subidas inminentes de los tipos de interés seguirá ejerciendo presión?

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¿Tenemos algún problema?

El primer lanzamiento de un cohete tras la salida a bolsa récord de SpaceX (SPCX.US) se ha cancelado esta mañana. Se está presentando como un contratiempo menor, que se solucionará en unos días. No obstante, esta imagen negativa no era lo que Musk y su equipo necesitaban, en una semana en la que el precio de las acciones ya había vuelto a caer por debajo del nivel de su salida a bolsa. De hecho, el precio de las acciones ha caído aún más tras conocerse la noticia, situándose ahora cerca de 45% desde sus máximos.

Antes de que la empresa pueda cumplir su contrato con la NASA para llevar astronautas a la Luna, y mucho menos transportar a un millón de residentes a Marte, debe demostrar, por supuesto, que sus cohetes son seguros. Para ello se requieren, entre otras comprobaciones, al menos diez lanzamientos seguros consecutivos. Muchas miradas estarán puestas en Starbase para el próximo intento, incluidas, por supuesto, las de los inversores particulares. Otro aspecto que está en el punto de mira de los accionistas es el levantamiento de las restricciones de bloqueo para quienes poseían acciones antes de la salida a bolsa, la primera de las cuales caducará tras la publicación de los resultados del segundo trimestre.

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La semana que viene

Desempleo en Australia Las cifras serán un factor clave a la hora de determinar la probabilidad de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) aplique nuevas subidas de tipos en 2026. No se espera ningún cambio en Europa este mes, ya que el BCE sin lugar a dudas es su decisión sobre los tipos de interés, tras su primera subida desde 2023 en la reunión de junio. Poco antes de la reunión del Banco de Japón, se espera que el IPC de Japón aumente un 1.7% interanual.

Temporada de presentación de resultados en EE. UU. se intensifica. La sesión de este miércoles tras el cierre del mercado será digna de seguir, ya que Alphabet, Tesla, IBM y ServiceNow publicarán sus resultados del segundo trimestre una vez cerrado el mercado. ¡Que os vaya bien!