El petróleo (UKOIL) sube un 12 % en la semana, mientras el conflicto entre EE. UU. e Irán entra en su quinto mes. Una semana muy volátil y, en definitiva, negativa para las acciones de los fabricantes de chips y el sector tecnológico en general. Los operadores del yen siguen a la espera de una intervención, mientras Katayama vuelve a advertir sin que se produzcan medidas concretas, con la divisa en mínimos de 40 años. Los metales caen a medida que los mercados reajustan las expectativas de subida de tipos. SpaceX cotiza ahorapor debajo de su preciode salida a bolsa tras el fallido lanzamiento de un cohete. IBM ha vivido su peor jornada bursátil desde 1968, con una caída de más del 25 % tras una advertencia sobre los resultados y el mea culpa de su director ejecutivo.
Además de las renovadas presiones inflacionistas y las amenazas geopolíticas, la preocupación —o el entusiasmo, según cómo se mire— en torno a las extraordinarias cantidades invertidas últimamente en inteligencia artificial sigue siendo un tema clave. Esta semana ha predominado el lado de la preocupación. El Índice de Semiconductores de Filadelfia (SOXX.ETF), que se ha convertido en un indicador clave del sector, ha caído casi un 20 % desde sus máximos de junio. Las acciones de las empresas de semiconductores representan ahora más del 20 % del S&P 500, frente al 8 % aproximadamente de hace tres años, por lo que el sector es una fuerza cada vez más significativa en los mercados en general, tanto por su tamaño como por su volatilidad. En las últimas semanas, los movimientos se han centrado principalmente en nichos concretos del sector; por ejemplo, los fabricantes de chips de memoria bajaron, mientras que las fundiciones de nodos maduros subieron. Ayer, sin embargo, todas ellas se vieron afectadas. El ADR de SK Hynix cayó más de un 13 % en una sola sesión, Micron y AMD registraron caídas superiores al 5 %, e Intel bajó cerca de un 8 %.
Tras su peor trimestre desde 2013, el oro (XAUUSD) ha seguido cayendo. De nuevo por debajo de los 4.000 dólares, ha registrado esta semana una caída de alrededor de un 4 % adicional. La nueva escalada del conflicto en Oriente Medio ha impulsado al alza al dólar estadounidense y, en particular, al petróleo. «No se exportará ni una sola gota de petróleo ni de gas desde la región mientras continúen las agresiones estadounidenses», ha proclamado hoy un portavoz del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC). Y, de hecho, el tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz se ha reducido drásticamente. Este giro inflacionista ha adelantado, a su vez, las expectativas de subida de tipos, a pesar de los datos moderados publicados esta semana en EE. UU. Como resultado, los metales se han visto afectados. ¿Hay que seguir las señales técnicas de compra, o la amenaza de subidas inminentes de los tipos de interés seguirá ejerciendo presión?
El primer lanzamiento de un cohete tras la salida a bolsa récord de SpaceX (SPCX.US) se ha suspendido esta mañana. Se está presentando como un contratiempo menor, que se solucionará en unos días. No obstante, esta imagen negativa no era lo que Musk y su equipo necesitaban, en una semana en la que el precio de las acciones ya había vuelto a caer por debajo del nivel de su salida a bolsa. De hecho, el precio de las acciones ha caído aún más tras conocerse la noticia, situándose ahora cerca de un 45 % por debajo de sus máximos.
Antes de que la empresa pueda cumplir su contrato con la NASA para llevar astronautas a la Luna, y mucho menos transportar a un millón de residentes a Marte, debe demostrar, por supuesto, que sus cohetes son seguros. Para ello se requieren, entre otras comprobaciones, al menos diez lanzamientos seguros consecutivos. Muchas miradas estarán puestas en Starbase para el próximo intento, incluidas, por supuesto, las de los inversores particulares. Otro aspecto que está en el punto de mira de los accionistas es el levantamiento de las restricciones de bloqueo para quienes poseían acciones antes de la salida a bolsa, la primera de las cuales caducará tras la publicación de los resultados del segundo trimestre.
Las cifras de desempleo en Australia serán un factor clave a la hora de determinar la probabilidad de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) aplique nuevas subidas de tipos en 2026. No se esperan cambios en Europa este mes, cuando el Banco Central Europeo (BCE) dé a conocer su decisión sobre los tipos, tras la primera subida desde 2023 aplicada en la reunión de junio. Poco antes de la reunión del Banco de Japón (BoJ), se prevé que el IPC de Japón aumente un 1,7 % interanual.
La temporada de resultados en EE. UU. entra en su fase más intensa. La sesión del miércoles tras el cierre del mercado será clave, ya que Alphabet, Tesla, IBM y ServiceNow publicarán sus resultados del segundo trimestre una vez cerrado el mercado. ¡Mucha suerte a todos!
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