Carnicería de resultados
$500 mil millones borrados de la capitalización bursátil de Alphabet, su mayor caída en un solo día de la historia, mientras la matriz de Google se desplomaba más de 13% por el renovado temor en torno a la inversión en IA y su efecto sobre los ingresos por publicidad online. Amazon también sufrió un duro golpe en la misma sesión, con una caída de alrededor de 7% por el debilitamiento de su negocio online. Las acciones de Intel se desplomaron en el mercado posterior al cierre tras incumplir las estimaciones por un amplio margen, con una caída cercana a 25%. Los sectores ajenos a la tecnología se mostraron en gran medida resilientes a lo largo de la semana, lo que limitó el daño general. Los refugios seguros tradicionales, no obstante, registraron entradas de capital; el CHF y los mercados de bonos se beneficiaron en consecuencia. Metales en fuerte descenso, el oro vuelve al lado equivocado de $4,000, sus niveles más bajos desde julio. Una pausa sorpresa del RBNZ lleva al kiwi a mínimos de 13 años. El BoJ también mantiene los tipos sin cambios este mes, satisfecho de que la inflación esté ya dentro de su rango objetivo. El BCE también los mantiene, y la única sorpresa allí es que la presidenta Lagarde dimite antes de lo previsto. El petróleo vuelve a subir mientras el transporte marítimo se ve interrumpido en el Estrecho. Las criptomonedas en descenso tras ser Binance atacada por un grupo norcoreano en el mayor robo de criptomonedas de la historia, con $6.3 mil millones de moneda virtual afectados.
El mayor robo de criptomonedas de la historia
Mt Gox, FTX, ahora Binance. Se cree que el portátil de un ingeniero de software fue la vía de entrada para TraderTraitor, la unidad de piratería de Corea del Norte, cuando llevó a cabo su robo a un gigante de las criptomonedas. Binance ha congelado alrededor de $3 mil millones de activos on-chain y ha suspendido todas las retiradas mientras investiga un duro golpe para la industria cripto. La cofundadora Yi He ha comunicado a sus clientes que su empresa cubrirá todas las pérdidas. Estas garantías parecen estar dando soporte a los precios, y el bitcoin recupera parte de sus pérdidas anteriores mientras escribo. Los $6.3 mil millones en monedas afectadas representan aproximadamente 4% del total de los fondos en custodia de Binance. Los investigadores siguen ahora los fondos a través de la blockchain en sus intentos de redirigir y recuperar los activos robados. Los mercados cripto ya estaban frágiles esta semana, sintiendo algunos de los efectos de la venta masiva tecnológica. Las elecciones de mitad de mandato en EE. UU. también son clave, ya que los demócratas son menos partidarios de la regulación más laxa que Trump ha defendido en este mandato. En conjunto, parece otro buen recordatorio de las ventajas de operar con los precios de las criptomonedas sin poseerlas, por ejemplo mediante CFD.
¿Se está comiendo Google a sí misma?
El negocio principal de Google se ha visto afectado por sus propias innovaciones. La creciente popularidad del Modo IA en el buscador hizo que las ventas de publicidad de lo que ahora llamaríamos búsqueda tradicional incumplieran las estimaciones. Estas ventas, alrededor de la mitad de los ingresos totales de Alphabet, son esenciales para financiar el asombroso $1 billón actualmente comprometido en inversión en IA. Así que el éxito de su nueva función de IA está perjudicando sus propias ventas, que se necesitan para financiar más funciones de IA, que a su vez perjudicarían aún más sus ventas...? y vuelta y abajo seguimos...? La conclusión obvia es que Google necesita encontrar la forma de monetizar mejor la búsqueda con IA, mientras los gastos de capital, ya en niveles récord, siguen disparándose. Los ingresos de YouTube también incumplieron las estimaciones, y la inversión de Alphabet en SpaceX acumuló una pérdida de $9 mil millones. Poco antes de publicar el decepcionante informe de resultados, Google anunció Carbon, su último modelo de IA. Otro movimiento significativo en sus extraordinariamente costosos intentos de mantener el ritmo de Anthropic y OpenAI.
La próxima semana
El RBA dará a conocer su decisión sobre los tipos el martes, día de la Melbourne Cup. El mercado descuenta actualmente una probabilidad de otra subida de alrededor del 80%, y los cuatro grandes bancos piden un aumento, con la inflación persistentemente alta en Australia. No obstante, no es algo hecho, así que esté atento mientras ultima sus exóticas y apuestas en la carrera que detiene a una nación. Por lo demás, el miércoles se centrará la atención en el IPC de la eurozona, junto con los datos de empleo de EE. UU. el jueves y el viernes. También el jueves, el gobernador Bailey dará a conocer la decisión del Banco de Inglaterra sobre los tipos. Allí se espera ampliamente una subida hasta 4.0%.
Los resultados del tercer trimestre en EE. UU. no dejan de llegar, y a buen ritmo. Entre los destacados figuran Apple y Palantir en la sesión posterior al cierre del lunes, Uber y Snap en la posterior al cierre del miércoles, Airbnb el jueves y Moderna en la sesión previa a la apertura del viernes. Tenga en cuenta también que el horario de verano en EE. UU. termina este fin de semana (a pesar del empeño de DJT por acabar con los cambios de hora), con los horarios de mercado ajustándose en consecuencia. Que le vaya bien ahí fuera.
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