Los mercados repuntaron a principios de semana gracias al optimismo en Oriente Medio, pero han caído desde entonces, ya que sigue sin vislumbrarse un acuerdo claro. Los compradores que aprovecharon la caída del oro por debajo de los 4.000 dólares han visto recompensada su paciencia. La cotización de SpaceX ha caído un 13 % debido a unos gastos de capital superiores a lo esperado, a pesar de las predicciones más audaces del director ejecutivo Musk. Se ha confirmado la coordinación de EE. UU. para respaldar el yen japonés, aunque no a través del par de divisas esperado; dado que ya se ha cedido la mitad de las ganancias, ¿ha funcionado y cuál será el siguiente paso? Las cifras de empleo no agrícola de esta noche deberán ofrecer un resultado «ni demasiado caliente ni demasiado frío» si se quiere dar un nuevo impulso a los mercados bursátiles. Sigue leyendo para conocer más detalles y un avance de lo que moverá los mercados la próxima semana.
Así rezaba la nota manuscrita que tenía delante el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, en Camp David la semana pasada. Es muy posible que los operadores señalen que se trata de una forma peculiar de redactar un recordatorio de este tipo, sobre todo para alguien con tanta experiencia en el mercado de divisas como Bessent. No olvidemos que dirigió el equipo de Soros Fund Management que ganó más de 1.000 millones de dólares con la caída de la libra esterlina allá por 1992. Pero, independientemente de si la nota tenía o no una función simbólica en este caso, el Tesoro de EE. UU. intervino efectivamente para apoyar al yen por primera vez desde el terremoto de 2011. Hoy se ha sabido que el hecho de que EE. UU. vendiera EURJPY pilló por sorpresa a Christine Lagarde y al BCE. El uso de la cantidad relativamente pequeña de euros que posee el Fondo de Estabilización Cambiaria de EE. UU., en lugar del par USDJPY, que habría sido más obvio, se está calificando de hecho sin precedentes. Al evitar el uso del dólar estadounidense en las transacciones, el Tesoro evita a su vez dar cualquier señal de que desea una depreciación del dólar.
Sin embargo, una vez más, aunque las medidas de apoyo coordinadas por EE. UU. y Japón provocaron movimientos intradía notables y un respiro a corto plazo para el yen, parece que se necesitarán nuevas intervenciones para romper de forma significativa la tendencia bajista generalizada. Cualquier intervención supone luchar contra las corrientes macroeconómicas: los conflictos en curso en Oriente Medio, los diferenciales de tipos de interés y la deuda japonesa, que se encuentra en máximos históricos. Por ello, ya se ha revertido la mitad de la variación del USDJPY registrada la semana pasada. Aunque aún no se ha confirmado oficialmente, todo apunta a que el Ministerio de Finanzas de Japón compró alrededor de 37 000 millones de dólares en yenes en la intervención más reciente. Se ha confirmado la coordinación con EE. UU. y Corea, pero ¿será necesaria la cooperación del BCE en la próxima ronda para lograr un impacto más duradero?
Aunque, desde luego, sin menospreciar en absoluto la gravedad de la situación en Oriente Medio, francamente resulta cada vez más agotador para los observadores seguir lo que se ha convertido en un patrón que se repite una y otra vez. En términos claros, ese ciclo es el siguiente: Trump afirma que se ha alcanzado un acuerdo, Irán niega que se haya alcanzado un acuerdo, Trump amenaza con tomar medidas durante el fin de semana, las medidas amenazadas no se producen, y vuelta a empezar. Los inversores se inquietan a medida que se acerca el fin de semana y retiran su dinero, lo que provoca caídas en los mercados el jueves y el viernes. Luego, el lunes, los inversores se sienten aliviados, lo que hace que los mercados repunten durante la primera parte de la semana. En términos generales, el patrón se ha mantenido de nuevo esta semana. Las afirmaciones de DJT de que «las cosas van muy bien» están siendo ahora objeto de escrutinio a medida que se acerca el fin de semana, ya que, una vez más, no se han revelado los detalles de ningún supuesto acuerdo. Los mercados energéticos han reaccionado en consecuencia: el petróleo crudo (USOIL) ha subido durante la noche ante la continua falta de claridad sobre cuándo y cómo es probable que se reabra el estrecho de Ormuz. A su vez, los bonos también han retrocedido, a medida que las expectativas sobre los tipos de interés se ajustan en consecuencia. Sin embargo, algo que sí ha cambiado esta semana es la fortaleza relativa de los metales; el oro ha roto su rango reciente y ha reducido su correlación con los activos de riesgo.
El martes se dará a conocer la decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA). El mes pasado se mantuvo el tipo sin cambios, tras tres subidas consecutivas. Aunque el gobernador Bullock afirmó que la inflación seguía siendo demasiado alta, todo apunta a que este mes se mantendrá el tipo sin cambios. El miércoles se publicará el siempre importante dato del IPC de EE. UU. El índice del mes pasado fue inferior a lo esperado, lo que moderó las expectativas de subida. Se prevé que la tasa general de julio baje aún más, del 3,5 % al 3,4 %.
La temporada de resultados en EE. UU. llega a su fin. Entre las publicaciones más destacadas se encuentran las de Cisco, CoreWeave y JD.com. ¡Que os vaya bien!
Este material ha sido facilitado por Fintrix Markets con fines exclusivamente de marketing e informativos y constituye una comunicación de marketing, no un análisis de inversión independiente.
Fintrix Markets no garantiza la exactitud, integridad ni actualidad de la información. Se facilita únicamente a título informativo y no constituye un asesoramiento de inversión, una recomendación ni una oferta para comprar o vender ningún producto financiero.
La información no tiene en cuenta las circunstancias financieras, los objetivos ni las necesidades individuales. Los destinatarios deben obtener asesoramiento profesional independiente antes de tomar decisiones de inversión o de negociación.
Ninguna parte de este material puede reproducirse ni distribuirse sin el consentimiento previo por escrito de Fintrix Markets.
Correo electrónico: support@fintrixmarkets.com
Teléfono: +357 22007860
