市場信心回升，股市創下新高
美國生產者物價指數（PPI）和消費者物價指數（CPI）數據表現疲軟，加上市場對人工智慧（AI）相關交易重拾信心，這些因素共同推動標普500指數 創下歷史新高 本週。黃金在近期強勁上漲之後，稍作喘息並小幅回調。原油（USOIL）目前徘徊在 4% 本週上漲, 隨著中東地區的談判雖以不同形式持續拖延，匯率再度回彈至 $80 水平。由於美元兌日圓匯率在財務省最近一輪支撐措施後持續回升，干預日本外匯市場的議題再度成為焦點。請繼續閱讀以獲取更多詳情，並預覽下週可能推動市場走勢的因素。
漲價機率降低，但矛盾依然存在
通膨數據連續第二個月呈現溫和走勢，提振了市場對聯準會當前將維持利率不變的信心。儘管美國與伊朗在霍爾木茲海峽問題上尚未達成解決方案，但過去幾週相對穩定的油市走勢，也對支撐股市及緩解市場對聯準會即將升息的擔憂發揮了作用。市場對聯準會九月採取行動的隱含機率目前已低於 40%。
儘管如此，儘管出現了一系列鴿派訊號，但強硬的反對聲音仍堅定地認為，必須更早升息。 上個月投票支持加息25個基點的克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁貝絲·哈馬克（Beth Hammack），本週重申「我們必須立即採取行動」。她闡明，儘管近幾個月的數據有所下降，但「將我們帶回那個2%數值」的唯一可靠方法是透過 較高的利率. 因此，無論從現在到下次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議期間公布的數據有多麼疲軟，再次出現票數分歧的可能性極高。
金屬市場暫歇片刻
儘管股市持續回升甚至有所突破，黃金價格在本週後半段卻出現回調。在跌破 $4,000, 後，黃金近幾週的漲勢幾乎呈拋物線形。升息預期已趨淡，各國央行（尤其是中國央行）已恢復購金。本週稍早，金價自四月以來首度突破其 100 日移動平均線。 到了週四，金價已觸及10週高點。然而，漲勢在該處停滯不前。這是否僅是強勁上漲並突破長期趨勢線後出現的獲利了結？抑或漲勢已在關鍵技術位遇上真實阻力，金價將從此處進一步走低？
本週末中東局勢的發展，將是決定貴金屬市場能否重獲支撐的關鍵。看來美國接下來的一系列行動將會是…… 本質上是經濟的，而非軍事的. 儘管對伊朗港口的封鎖預計將持續下去，但財政部長史考特·貝森特已警告，美國將於下週宣布「在對一國實施經濟孤立的歷史上前所未見的措施」。與此同時，伊朗似乎已將重心轉向與鄰國進行談判，而非與美國交涉。例如，據稱伊朗與阿曼就航運路線達成的協議已近在咫尺。
下週
澳洲的就業數據 這將是預測現金利率時的重要因素。繼上個月數據意外好於預期後，預計7月份將新增1萬個就業崗位，失業率則將維持在4.4%。 日本消費者物價指數（CPI） 這些數據將是判斷日本央行是否會在10月甚至9月升息的關鍵。
美國財報季的後段仍在持續進行中。下週的焦點包括百度、家得寶和沃爾瑪。英偉達的季度財報預計將於8月26日美股收盤後公布，請務必在行事曆上標註這個日期。祝各位投資順利。
