保留腎臟，賣掉比特幣
美國股市本週料將再度收高。本週後半段出現了從新股轉向舊股的資金輪動。在科技股經歷歷史性漲勢，加上博通（Broadcom）發布令人失望的財測後，投資人紛紛獲利了結科技股，並將資金轉移至更傳統且具防禦性的板塊。因此，該 道瓊指數的表現優於納斯達克指數 在過去兩個交易日裡。中東衝突相關的新聞對市場的影響已逐漸減弱。然而，談判似乎缺乏實質進展，加上軍事行動持續進行，已推升能源市場走高， WTI +6% 隨著全球儲備持續耗盡，油價已跌至每桶約 $93 的水準。由於通膨擔憂打壓市場情緒，美元也獲得了些許支撐， DXY +0.5%. 與此同時，金屬價格仍面臨壓力， 金價下跌近 2% 本週。
另一方面，儘管韓國KOSPI指數並非散戶投資者普遍關注的指數，但鑑於其近期相當非凡的走勢，該指數近期已牢牢進入市場視線。該指數是 今天下跌近 5% 而其他指數則相對平穩。該指數目前透過其巨型晶片製造商，在人工智慧投資方面佔有極大比重，已成為人工智慧產業的一種風向標。
最後 非農業部門就業人數今晚將公布的數據，其重要性將一如既往。美國勞動力市場趨緊的跡象將提前市場對升息的預期。市場共識預期5月非農就業人數增加8.5萬人，而4月為11.5萬人。
保留腎臟，賣掉比特幣？
在加密貨幣市場慘敗局勢持續加劇之際，比特幣目前 向下延伸至 50% 自 2025 年 10 月的高點以來，單是本週就下跌至約 15% 水平。週一，麥可·塞勒（Michael Saylor）旗下的 Strategy Inc. 披露，該公司已出售 32 枚比特幣，所得款項將用於支付公司優先股的股息。 單就這筆交易而言，其規模遠不足以撼動市場，尤其相較於該公司約84.4萬枚比特幣的持倉量更是如此。但對於這位全球最著名的加密貨幣多頭而言——他曾以「必要時賣掉一個腎，但務必保留比特幣」的著名建議，作為其公司「絕不賣出」立場的一部分——這無疑仍是一項象徵性的舉動。此舉進一步重創了該領域本已日趨脆弱的市場情緒。
過去兩週，比特幣ETF出現創紀錄的資金流出，進一步加劇了跌勢。除了這些顯而易見的催化因素之外，我們是否也該問問：加密貨幣最近是否單純地變得相對乏味了？當加密貨幣行情飆升時，投資者幾乎沒有其他具說服力的替代選擇，這對某個尋求風險的交易者群體而言，可說是某種「別無選擇（TINA）」效應。 然而如今，隨著利率上升，市場上出現了許多其他能帶來高回報潛力的誘人選擇：例如重煥生機的大宗商品市場及其相關資產；當然還有不可忽視的人工智慧領域，該領域現已開始產生實質收益。
心甘情願且有能力
本週，備受矚目的伯克希爾·哈撒韋新任執行長格雷布·阿貝爾（Greb Abel）的首批實質行動終於揭曉。公司動用創紀錄的現金儲備進行了兩筆收購，這兩筆交易都與其前任的投資風格大相逕庭。首筆收購對象泰勒·莫里森住宅公司（Taylor Morrison Home Corp.），其實讓人聯想到年輕時的華倫·巴菲特及其早已擱置的「雪茄蒂策略」。 相較於巴菲特的搭檔芒格（Munger）一直大力倡導「以合理價格收購真正優秀的企業」——其中最著名的案例或許是2016年的蘋果公司——這筆收購更像是「以極低價格收購表現平平的公司」的典型範例。
第二項、且更受媒體矚目的舉措，是向 Alphabet Inc. 投資 $10 億，作為一項 $80 十億配售 用以資助 Google 母公司的人工智慧研發。再次強調，鑑於 Alphabet 的市盈率已達 25 倍，且正投身於仍處於大量未經驗證階段的技術領域，此舉向市場傳達了一個訊號：Abel 將按照自己的節奏行事，而非效法「神諭」。更廣泛而言，Google 的募資計畫——這堪稱有史以來規模最大的股權交易之一——清楚地提醒了人們，頂尖層級的人工智慧業務究竟有多麼資本密集。 這場爭奪主導權的競賽正演變成一場史無前例的支出狂潮。Alphabet 的股價在消息公布後一度下跌，但隨後已回升。
SpaceX
這家集火箭、人工智慧與網路於一身的巨頭，預計將於 6 月 12 日在納斯達克上市。 這場即將到來的首次公開募股（IPO）在多方面都意義重大。它將成為對當前幾大熱門議題的考驗，其中包括：人工智慧產業的狂熱、對超大規模基礎設施的投資、市場對遙遠未來潛力實現所帶來的前所未聞估值倍數的接受度，以及對一位以誇大承諾而聞名的創辦人願景的信任。 相關銀行預計將因此獲得的 $500 百萬費用，本身也值得關注。另外兩家人工智慧巨頭 Anthropic 和 OpenAI，在規劃今年稍晚的首次公開募股時，自然也會從中汲取經驗。上週，SpaceX 將其目標估值從 $2 兆下調至 $1.8 兆. 晨星（Morningstar）的分析師本週對這家巨頭進行了獨立評估，最終將其估值定為約 $780 億。他們指出，過度依賴尚未經過驗證的技術（例如軌道數據中心），是他們做出「該公司估值嚴重過高」這一令人咋舌的結論的關鍵因素。無論是否認同此觀點，散戶投資者都熱切期待該股票能盡快在他們選擇的交易平台上掛牌。
下週
繼上月消費者物價指數（CPI）創下三年來最大漲幅，以及聯邦公開市場委員會（FOMC）投票結果出現分歧之後，市場將密切關注美國五月的CPI數據。市場預期0.5%將再度上調，使年增率升至4.2%。若數據高於預期，將對風險資產構成阻力，並 支持美元，反之亦然。中國也將於週三公布通膨數據，這將是決定該國是否重啟財政刺激措施的關鍵因素。週四，歐洲央行將公布利率決策。該行上月維持利率不變，但隨後通膨率飆升，意味著市場目前預期歐洲央行將升息，以遏制歐元區物價上漲。GameStop、甲骨文（Oracle）和 Adobe 將公布季度財報。
