Hai lần tăng nhưng một quyết định chia rẽ

BoJ tăng lãi suất như dự kiến, nhưng đồng yên suy yếu do cuộc bỏ phiếu chia rẽ làm giảm kỳ vọng về các đợt tăng tiếp theo. Nhân dân tệ của Trung Quốc đạt mức mạnh nhất kể từ năm 2022 so với đồng đô la. Vàng phục hồi vào cuối tuần sau ba phiên yếu liên tiếp. Dầu giảm khi lo ngại về nguồn cung dịu bớt, nhưng kéo dài được bao lâu? Thị trường chứng khoán hiện đang ưa thích điều này, nhờ áp lực giảm lên giá tiêu dùng. Thị trường chứng khoán cũng ưa thích việc Fed lấy lại uy tín, nhưng El Niño sẽ gây ra những áp lực gì? Đạo luật Clarity một lần nữa không được Thượng viện thông qua, gây sức ép lên giá tiền mã hóa. Đọc tiếp để biết chi tiết và xem trước những gì sẽ tác động đến thị trường vào tuần tới.

×

Tăng lãi suất mang tính ôn hòa tại Nhật Bản

Sau cuộc họp hai ngày tại Tokyo, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản xác nhận sẽ tăng lãi suất lên 1.25%. Đợt tăng thứ hai không bị chặn lại xác nhận khoảng thời gian ngắn nhất giữa các lần tăng ở Nhật Bản kể từ năm 1990. Bên cạnh các lực lượng lạm phát, vẫn còn câu hỏi về mức độ ảnh hưởng của Mỹ đối với quyết định này, đặc biệt là Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent. Thống đốc Ueda từ chối bình luận về những gì đã được thảo luận tại cuộc họp gần đây của họ.

Trong khi nhắc lại rằng lãi suất có khả năng sẽ tiếp tục tăng từ đây, những người tham gia thị trường lại tập trung vào thực tế rằng lần này là cuộc bỏ phiếu chia rẽ 7-2. Tín hiệu ôn hòa về sự bất đồng trong hàng ngũ đó lấn át lập luận diều hâu từ Thống đốc Ueda và những người khác. Kết quả là đồng yên suy yếu, USDJPY trượt xuống 157,33 ngay sau thông báo. Thị trường hoán đổi hiện định giá khả năng có thêm một đợt tăng vào tháng 12 là 85%. S. Bessent sẽ nói gì về tình hình hiện tại? Điều đó có thể sẽ phần lớn được quyết định bởi biến động của USDJPY trong những ngày và tuần tới.

×

Fed tăng lãi suất và uy tín

Đầu tuần, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất lần đầu tiên sau hơn ba năm, trong một quyết định nhất trí. Dù ban đầu biến động thất thường, sau khi tiêu hóa động thái này và các bình luận tiếp theo, những người tham gia thị trường cho rằng việc tăng lãi suất là tích cực. Lợi suất trái phiếu rút lui khỏi đà tăng lịch sử. Và cổ phiếu tăng đều đặn trong các phiên giao dịch sau đó. Về bản chất, việc xác nhận tăng lãi suất được coi là thắng lợi cho uy tín, và là bằng chứng rằng Thống đốc mới Warsh sẵn sàng đi ngược lại những lời chỉ trích không ngừng của Trump theo hướng ngược lại.

Tuy nhiên, cuộc chiến với lạm phát vẫn chưa kết thúc. Ngoài áp lực từ thị trường dầu lên giá tiêu dùng, một yếu tố khác ngày càng được chú ý là El Niño “Siêu”. Nếu các dự báo hiện tại chính xác, giá các mặt hàng thiết yếu hàng ngày sẽ tăng trong những tháng tới và tệ hơn, chúng ta có thể thấy các cú sốc nguồn cung do nhiệt độ kỷ lục và tác động của chúng lên mùa màng.

×

Tuần tới

Chủ tịch Tập Cận Bình sẽ có chuyến thăm đầu tiên tới Mỹ kể từ năm 2023, để dự hội nghị thượng đỉnh với Tổng thống Trump. Tim Cook và Sam Altman được cho là nằm trong số khách mời tại một bữa tiệc cấp nhà nước. Trong chương trình nghị sự sẽ là dòng chảy đất hiếm, AI, chiến tranh ở Iran, và tất nhiên đáng chú ý nhất là thuế quan. Thông báo về thuế quan mới đã bị hoãn đến sau hội nghị thượng đỉnh. Một đoàn tiền trạm từ Trung Quốc đã lên đường tới Mỹ để bắt đầu đàm phán. Ở nơi khác, chúng tôi sẽ theo dõi số liệu thất nghiệp tại Úc, quyết định lãi suất của SNB và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ.

Costco là báo cáo thu nhập đáng chú ý duy nhất, khi mùa báo cáo quý 3 đang đến gần. Chúc may mắn ngoài kia.