Vàng có đang mất đi vị thế là tài sản trú ẩn an toàn?

Xét về mặt lịch sử, vàng luôn được xem là biểu tượng của tài sản trú ẩn an toàn, duy trì được sức mạnh tương đối trong những giai đoạn thị trường chứng khoán suy yếu và thậm chí là khi thế giới rơi vào hỗn loạn. Tuy nhiên,với mức giảm khoảng 18,5% so với mức cao nhất mọi thời đạivào tháng 1 năm nay, các nhà đầu tư đang đặt câu hỏi liệu điều đó có còn đúng hay không. Liệu đợt tăng giá gần đây và diễn biến giá bong bóng trong lịch sử có khiến vàng trở thành một loại tài sản rủi ro, biến động song song với các lĩnh vực như công nghệ và thậm chí là tiền điện tử? Hay cú sốc năng lượng hiện tại đang mở ra một mô hình hoàn toàn khác biệt và hiếm gặp, đó là cuộc khủng hoảng thanh khoản?

Hiện nay, một số quốc gia đang phải đối mặt với sự sụt giảm đáng kể trong doanh thu xuất khẩu do xung đột tại Iran. Tuy nhiên, các khoản chi tiêu bằng USD, bao gồm cả chi tiêu quốc phòng, vẫn tiếp tục gia tăng. Khoảng trống tài chính này đã khiến các ngân hàng trung ương trên toàn cầu phải thực hiện một động thái bất thường là tạm dừng việc mua vàng. Hiện nay, một số ngân hàng thậm chí đã buộc phải bắt đầu bán bớt dự trữ vàng để huy động USD. Đây là một động thái đặc biệt nhằm đối phó với một thách thức chưa từng có. Ví dụ, theo báo cáo, lượng vàng bán ra của Nga đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2002. Tương tự, Thổ Nhĩ Kỳ đã bán 59 tấn vàng từ kho dự trữ của mình trong hai tuần qua. Về bản chất,các ngân hàng trung ương đang chuyển sang sử dụng lượng vàng dự trữ để đảm bảo thanh khoản khẩn cấp. Đây là một sự thay đổi hiếm thấy so với quy tắc tích lũy thông thường.

Đối với các nhà giao dịch, những biến động giá gần đây của vàng và các kim loại quý khác mang lạinhiều cơ hội để mở vị thế, bất kể khung thời gian ưa thích hay mức độ chấp nhận rủi ro của họ là gì. Liệu sự thay đổi cơ cấu này có tiếp tục gây áp lực giảm giá, khi các nhà quản lý tìm đến một trong số ít tài sản thanh khoản còn lại để đáp ứng các nghĩa vụ của mình? Hay liệu triển vọng về một thỏa thuận ngừng bắn có mang lại sự ổn định và giúp xu hướng tăng dài hạn được phục hồi? Các nhà giao dịch ngắn hạn có thể sẽ bỏ qua những quan điểm tổng quan này và tập trung vào các yếu tố kỹ thuật.