두 번의 인상이지만 하나의 분열된 결정

일본은행이 예상대로 금리를 인상했지만, 분열된 표결로 추가 인상 기대가 줄어들면서 엔화는 약세를 보였습니다. 중국 위안화는 달러 대비 2022년 이후 가장 강한 수준을 기록했습니다. 금은 연속 세 차례 약세 세션을 보낸 뒤 주 후반 반등하고 있습니다. 공급 우려가 완화되면서 유가는 후퇴하고 있지만, 얼마나 오래갈까요? 소비자 물가에 대한 압력이 줄어든 덕분에 주식시장은 당분간 이를 반기고 있습니다. 주식시장은 연준의 신뢰성 회복도 반기고 있지만, 엘니뇨는 어떤 압력을 가할까요? Clarity Act는 또다시 상원을 통과하지 못하며 암호화폐 가격에 부담을 주고 있습니다. 자세한 내용과 다음 주 시장을 움직일 요인에 대한 전망을 계속 읽어보세요.

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일본의 비둘기파적 인상

도쿄에서 이틀간 회의를 마친 후, 일본은행은 금리를 1.25%로 인상하겠다고 확인했습니다. 두 번째 인상이 확인되면서 이는 1990년 이후 일본에서 가장 짧은 인상 간격이 되었습니다. 인플레이션 요인에 더해, 이번 결정에 미국, 특히 스콧 베센트 재무장관이 얼마나 영향을 미쳤는지에 대한 의문이 남아 있습니다. 우에다 총재는 최근 회의에서 논의된 내용에 대해 언급을 거부했습니다.

금리가 여기서부터 계속 오를 가능성이 크다고 거듭 밝혔지만, 시장 참가자들은 이번에 7대 2로 표결이 갈렸다는 점에 더 주목했습니다. 이러한 비둘기파적 분열 신호는 우에다 총재와 다른 이들의 매파적 발언을 압도했습니다. 그 결과 엔화는 약세를 보였고 , USDJPY는 발표 직후 157.33까지 하락했습니다. 스왑 시장은 이제 12월 추가 인상 가능성을 85%로 반영하고 있습니다. 이제 베센트 장관은 상황에 대해 무엇이라고 말할까요? 이는 앞으로 며칠과 몇 주 동안 USDJPY의 움직임에 크게 좌우될 것입니다.

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연준의 금리 인상과 신뢰성

이번 주 초, 연방준비제도는 3년여 만에 처음으로 금리를 인상했으며, 이는 만장일치 결정이었습니다. 처음에는 변동성이 있었지만, 이번 조치와 이후의 발언을 소화한 뒤 시장 참가자들은 이번 인상이 긍정적이라고 판단했습니다. 국채 수익률은 역사적인 상승세에서 후퇴했습니다. 그리고 주가는 이후 거래 세션에서 꾸준히 상승했습니다. 본질적으로 이번 인상 확인은 신뢰성의 승리이자, 신임 워시 총재가 트럼프의 끊임없는 반대 방향 압박에 맞설 의지가 있음을 보여주는 증거로 받아들여졌습니다.

물론 인플레이션과의 싸움은 아직 끝나지 않았습니다. 유가 시장이 소비자 물가에 가하는 압력 외에도, 점점 더 주목받는 또 다른 요인은 "슈퍼" 엘니뇨입니다. 현재 예측이 정확하다면, 앞으로 몇 달 안에 일상 필수품 가격이 오르고, 더 나쁘게는 기록적인 기온과 작물에 대한 영향으로 공급 충격이 발생할 수 있습니다.

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다음 주

시진핑 국가주석은 2023년 이후 처음으로 미국을 방문해 트럼프 대통령과 정상회담을 갖습니다. 팀 쿡과 샘 올트먼이 국빈 만찬에 초청된 것으로 알려졌습니다. 의제에는 희토류 흐름, AI, 이란 전쟁, 그리고 물론 가장 주목할 만한 관세가 포함될 것입니다. 새로운 관세 발표는 정상회담 이후로 연기되었습니다. 중국의 사전 대표단은 이미 협상을 시작하기 위해 미국으로 향했습니다. 다른 곳에서는 호주 실업률, SNB 금리 결정, 미국 신규 실업수당 청구건수를 주시할 것입니다.

코스트코가 주목할 만한 유일한 실적 발표이며, 3분기 실적 시즌이 다가오고 있습니다. 모두 좋은 하루 보내세요.