해방일 이후 최악의 참패

$800억이 증발했다 ‘매그니피센트 세븐’이 하룻밤 사이에 급락하면서, 이 지수는 해방일 이후 최대 일일 하락폭을 기록했다. 시장 참여자들의 우려의 핵심은 AI 인프라에 투입된 막대한 자금과 이에 따른 투자 수익률(ROI) 또는 수익 부재에 대한 걱정이며, 알파벳과 테슬라의 실적 보고서를 통해 이러한 우려가 더욱 부각되었다. 또한 에너지 시장 가격이 급등함에 따라 금리 전망에 대한 또 다른 상당한 재평가가 시장에 부담으로 작용하고 있다. 원유(USOIL) 가격이 또다시 12% 상승했다. 이번 주, 중동의 긴장과 갈등이 계속해서 고조되고 있습니다. ‘해방의 날’을 언급하자면, DJT가 그 ‘벽’을 재건하겠다는 계획을 밝히면서 관세 문제가 다시 헤드라인을 장식하고 있습니다. 앞서 언급한 요인들에 더해, 세 건의 금리 결정과 또 다른 대형주 실적 발표가 예정되어 있는 만큼, 다음 주는 트레이더들에게 잊지 못할 한 주가 될 전망입니다.

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메가캡 종목들이 큰 타격을 입었다

목요일 장 마감 후 실적 보고서가 발표된 후, 테슬라(TSLA.US)의 주가가 12%로 급락했다. 그리고 알파벳(GOOGL.US) 7%. 구글의 모회사는 상장 이후 처음으로 현금흐름이 마이너스인, 2분기에 $45억을 지출한 뒤였다. 이러한 하락세는 연쇄적으로 퍼져나갔고, 다른 초대형 기업들 중에서도 막대한 자금을 쏟아붓는 기업들도 타격을 입었다. 아마존은 5% 하락했고, 메타는 3.5% 하락했다. 온통 적색으로 물든 시장 속에서 눈에 띄는 예외는 애플이었다. 투자자들이 애플이 AI 투자에 있어 상대적으로 훨씬 신중한 접근 방식을 취하고 있음을 인정함에 따라, 애플 주가는 이번 달 11% 상승했으며 시장 폭락 속에서도 견고한 모습을 보였다.

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수년 동안 신기술, 특히 관련 인프라에 대한 투자를 이어온 월스트리트는 이제 그에 따른 성과를 보고자 하는 인내심을 잃은 상태다. 실적 보고서와 이어진 투자자 설명회에서 막대한 지출이 드러났음에도 불구하고 투자 수익(ROI)이 언제, 어디서 발생할지에 대한 명확한 전망이 제시되지 않자, 시장은 이에 상응하는 반응을 보였다. 물론 크게 변한 시장 환경은 중동 분쟁이 시작되기 전과는 달리, 이러한 성격의 실적 보고서에 대해 더 가혹하게 반응하고 있다. 인플레이션 우려와 향후 금리 인상이 예상됨에 따라 시급성이 훨씬 더 커졌으며, 투자자들의 관용도 줄어들었다.

이 모든 것 외에도 극동 지역에서 정보 분야에 미치는 파괴적인 영향력이 점점 더 커지고 있다. 지난주 말, 중국 스타트업 문샷 AI(Moonshot AI)가 최신 모델인 ‘키미 K3(Kimi K3)’를 공개했습니다. 작년 딥시크(DeepSeek)가 일으킨 ‘스푸트니크 모멘트’와 마찬가지로, 미국 기업들이 중국 경쟁사들에 비해 가지고 있다고 여겨졌던 경쟁 우위와 6~9개월의 선점 우위에 대한 가정들이 다시금 의문을 받고 있습니다. 그 결과, 현재 기업공개(IPO)를 준비 중인 오픈AI(OpenAI)와 앤트로픽(Anthropic)의 암시장 가격이 큰 타격을 입었습니다.

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다음 주

투자자들이 경제 일정을 주시할 때 가장 주목할 점은 세 차례의 중대한 중앙은행 금리 결정입니다. 6월 물가 상승률이 둔화되면서 미국 연방준비제도(Fed)가 매파적인 기조로 금리를 동결할 가능성이 여전히 높지만, 이번 달 원유 가격의 32% 급등에 힘입어 연방공개시장위원회(FOMC)의 금리 인상 가능성도 급격히 높아졌습니다. 현재 시장은 신임 의장 케빈 워시가 취임 후 첫 금리 결정을 내릴 가능성을 34%에서 하이킹. 영국도 상황은 비슷하다. 인플레이션 완화와 견조한 고용 시장이라는 긍정적 요인과 급등하는 에너지 가격이라는 부정적 요인이 대립하면서, 9명으로 구성된 위원회의 표결 결과가 다시 한번 엇갈릴 가능성이 있다. 일본 역시 지난달 금리를 동결하는 데 7대 2의 표결 결과가 나왔다. 일본의 다음 금리 인상은 현재 12월로 예상되고 있으므로, 관련 성명서와 기자회견에서 제시될 정책 방향에 대한 언급을 통해 이 전망이 확인될지 여부가 면밀히 분석될 것이다.

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이번 주 역시 미국 기업 실적 발표 시즌의 중요한 한 주가 될 전망입니다. 지수 반영 비중 측면에서 보면, 수요일 장 마감 후 마이크로소프트와 메타, 목요일 장 마감 후 애플과 아마존의 실적이 발표될 예정입니다. 그 밖에도 비자, 포드, 페이팔 등 주요 기업들의 실적 발표가 예정되어 있습니다. 모두 좋은 결과 있기를 바랍니다.