สันติภาพเคลื่อนไหว

การหยุดยิงยังคงดำเนินต่อไป แต่การโจมตีก็ยังคงดำเนินต่อไปเช่นกัน เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ให้การรับประกันกับเราเมื่อวันพฤหัสบดีผ่านทางฟ็อกซ์นิวส์ว่า "ไม่มีการเริ่มต้นสงครามใหม่หรือการสิ้นสุดของการหยุดยิง" คำกล่าวเหล่านี้เกิดขึ้นไม่นานหลังจากการโจมตีของกองทัพสหรัฐฯ ต่อท่าเรือเคสช์มของอิหร่าน, บังดาร์อาบัส และจุดตรวจทางทะเลบังดาร์การ์กัน ก่อนหน้านี้ในวันเดียวกัน อิหร่านได้กล่าวหาสหรัฐฯ ว่าละเมิดข้อตกลงหยุดยิงโดยโจมตีเรือสองลำในช่องแคบฮอร์มุซและโจมตีพื้นที่พลเรือนบนเกาะเกชม เหตุการณ์ที่ขัดแย้งกันนี้และการประกาศที่เกี่ยวข้องได้จุดประกายความกังวลเรื่องอุปทานและกระตุ้นให้เกิดการกลับทิศทางในตลาดพลังงาน โดยราคาน้ำมันเบรนท์ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 1.3% หลังจากที่ร่วงลงมากถึง 5.8% ในช่วงต้น ความไม่แน่นอนทางอารมณ์กดดันตลาดหุ้นเช่นกัน ก่อนการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในค่ำวันนี้

ดัชนีหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันพุธ โดยดาวโจนส์เป็นดัชนีสุดท้ายที่ฟื้นตัวจากการร่วงลงอย่างหนักซึ่งเกิดขึ้นจากการเริ่มต้นเหตุการณ์ในอิหร่าน ดาวโจนส์ใช้เวลา 27 วันอยู่ในช่วง "การปรับฐานทางเทคนิค" ก่อนที่จะทะลุผ่านระดับ 50,000 จุดซึ่งได้รับการกล่าวขานอย่างมากในสัปดาห์นี้ คลื่นแห่งความหวังที่เกิดขึ้นหลังจากรายงานผลประกอบการของกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่หลายแห่งได้ทำให้สัปดาห์นี้เริ่มต้นขึ้นท่ามกลางบรรยากาศที่เต็มไปด้วยความรู้สึกเชิงบวกที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง พลังงานปรับตัวลดลง หุ้นเทคโนโลยีบางตัวพุ่งขึ้นอย่างรุนแรง โลหะมีค่าปรับตัวสูงขึ้น และดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลดลง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวในวันพฤหัสบดีได้ทำให้การซื้อขายเป็นไปอย่างระมัดระวังมากขึ้น และมีการปรับตัวลดลงในบางตลาด

ดวลในแสงอาทิตย์

หลังจากขู่เมื่อต้นสัปดาห์ว่าจะขึ้นภาษีนำเข้ารถบรรทุกและรถยนต์จากสหภาพยุโรปเป็น 25%ดีเจทีได้กำหนดเส้นตายในเช้าวันนี้สำหรับการบังคับใช้เงื่อนไขที่ระบุไว้ในข้อตกลงเทิร์นเบอร์รี ข้อตกลงดังกล่าวซึ่งร่างขึ้นเมื่อเกือบหนึ่งปีที่แล้วมีจุดเด่นคือการจำกัดภาษีนำเข้าสินค้าจากสหภาพยุโรปไว้ที่ 15% หลังจากการประลองข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกที่ชวนให้นึกถึงการแข่งขันระหว่างวัตสันกับนิกลาอุส ณ สถานที่เดียวกันเมื่อประมาณ 50 ปีก่อน ทรัมป์และอูร์ซูลา ฟอน แดร์ ไลเอิน ได้ประกาศกรอบ "ข้อตกลงว่าด้วยการค้าที่เป็นธรรม สมดุล และเท่าเทียมกัน" แต่เจ้าหน้าที่การค้าของสหรัฐฯ ได้แสดงความไม่พอใจต่อคู่เจรจาจากสหภาพยุโรปมากขึ้น โดยกล่าวหาว่าพวกเขาถ่วงเวลาในการดำเนินการตามข้อตกลงในส่วนของตน ดังนั้นจึงได้มีการประกาศกำหนดเส้นตายต่อสาธารณะในวันที่ 4 กรกฎาคม พร้อมกับการขู่ว่าจะเพิ่มอัตราภาษีศุลกากรอย่างมากหากไม่มีการดำเนินการที่เพียงพอภายในเวลานั้น

ฟอน แดร์ ไลเอิน ยืนยันในการตอบกลับว่าทั้งสองฝ่ายยังคงมุ่งมั่น "ที่จะบรรลุความคืบหน้าที่มีความหมายในการลดภาษีศุลกากร" คำแถลงเจตนารมณ์นี้กำลังจะถูกทดสอบในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ไม่ต้องสงสัยเลยว่าวาทกรรมรอบข้างจะทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อเส้นตายใกล้เข้ามา ผู้เข้าร่วมตลาดจะยังคงนำการขู่ว่าจะเพิ่มและ/หรือกำหนดภาษีใหม่ใส่ในตะกร้าTACOเพื่อที่จะถูกเพิกเฉยเป็นส่วนใหญ่หรือไม่? หรือเราจะเริ่มเห็นการกลับมาของการเคลื่อนไหวที่เกี่ยวข้องซึ่งเคยเห็นในช่วงต้นปี 2025 อีกครั้ง? ความคาดหวังการเติบโตในยุโรปได้ถูกปรับลดลงแล้ว ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากสถานการณ์NACHOความตึงเครียดที่กลับมาในเวทีภาษีจะทดสอบสภาพแวดล้อมที่เปราะบางอยู่แล้วอย่างไร?

ในขณะเดียวกัน ศาลการค้าสหรัฐฯ ได้มีคำตัดสินที่แตกแยกกันว่า ภาษีชั่วคราวทั่วโลก 10% ของทรัมป์นั้นผิดกฎหมาย อย่างไรก็ตาม ภาษีดังกล่าวยังคงมีผลบังคับใช้ต่อไปในขณะนี้ ก่อนที่จะมีการอุทธรณ์ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น

ทอง

สะท้อนคำถามที่ถูกหยิบยกขึ้นในสิ่งพิมพ์นี้เมื่อไม่นานมานี้ Morgan Stanley ได้ออกบันทึกเมื่อคืนที่ผ่านมาโดยประกาศว่าทองคำขณะนี้กลายเป็นการลงทุนตามอัตราดอกเบี้ยมากกว่าการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ทองคำปรับตัวลดลง 14.5% นับตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้งในอิหร่าน ซึ่งต่ำกว่าสินทรัพย์ที่ทองคำควรจะทำหน้าที่เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงให้ ท่ามกลางดัชนี S&P 500 ที่ลดลง 7.8% ในช่วงเวลาเดียวกัน อย่างไรก็ตาม MS ได้ทำกรณีเชิงบวกสำหรับระยะกลาง โดยตั้งเป้าหมายราคาไว้ที่ $5,200ต่อออนซ์ ก่อนสิ้นปีนี้ เป้าหมายของพวกเขามีพื้นฐานมาจากปัจจัยหลักสี่ประการ: การกลับมาซื้อของ ETF; การเพิ่มปริมาณสำรองของจีน; การอ่อนค่าของ USD; และที่สำคัญที่สุดคือการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2027 โดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) โดยสรุปคือการกลับมาสู่สภาพก่อนเหตุการณ์ Hormuz เรายังคงชี้ให้เห็นถึงเงื่อนไขที่สองของพวกเขาว่าเป็นปัจจัยหลักในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน: กิจกรรมของผู้ซื้อสถาบันหรือการขาดกิจกรรมของพวกเขา โดยเฉพาะธนาคารกลาง ในการสร้างฐานรองรับ

เอฟเอ็กซ์

รอยเตอร์รายงานในวันนี้ว่า ญี่ปุ่นได้ใช้เงินถึง 5 ล้านล้านเยน (ประมาณ 3.2 หมื่นล้านดอลลาร์) ระหว่างวันที่ 1-6 พฤษภาคม ในการแทรกแซงตลาดเงินตราระหว่างประเทศ นี่เป็นการดำเนินการต่อจากการซื้อเงินเยนครั้งแรกที่ดำเนินการในวันที่ 30 เมษายน หลังจากที่ USDJPY ได้ทะลุผ่านระดับ 160 ไปแล้ว ค่าใช้จ่ายในรอบแรกนี้ประมาณการไว้ที่ 35 พันล้านดอลลาร์ ข้อเท็จจริงที่ว่าการแทรกแซงในครั้งต่อๆ มาเกิดขึ้นในช่วงวันหยุดยาวหนึ่งสัปดาห์นั้นแน่นอนว่าไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นเพราะสภาพคล่องในตลาดที่ต่ำซึ่งเอื้อให้เกิดผลกระทบที่มากขึ้น การยืนยันอย่างชัดเจนจากญี่ปุ่นถึงการปกป้องค่าเงินเยนอย่างเข้มงวดนี้ จึงไม่น่าแปลกใจสำหรับนักเทรดที่ได้สังเกตเห็นความเคลื่อนไหวที่ผิดปกติของเงินเยนในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ที่น่าสนใจคือ มิมูระ นักการทูตการเงินชั้นนำของประเทศ ได้กล่าวว่า "ไม่มีกฎเกณฑ์ใดที่จำกัดจำนวนการแทรกแซง" ซึ่งดูเหมือนจะขัดแย้งกับการจัดประเภทการลอยตัวอิสระของ IMF ที่อนุญาตให้มีการแทรกแซงได้สามครั้งภายในระยะเวลาหกเดือน และอาจบ่งชี้ว่าอาจมีการดำเนินการเพิ่มเติมในอนาคต

สัปดาห์หน้า

จีนจะเปิดเผยตัวเลขการค้าในช่วงสุดสัปดาห์นี้ ตามด้วยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันจันทร์ ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สหรัฐฯ จะเปิดเผย CPI และ PPI เช่นกัน และในช่วงปลายสัปดาห์จะมีการเปิดเผยตัวเลขยอดค้าปลีก CPI ของสหรัฐฯ จะถูกจับตามองเป็นพิเศษเนื่องจากเป็นแนวทางสำหรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย สหราชอาณาจักรจะเปิดเผยการเปลี่ยนแปลงของ GDP ในไตรมาสแรกในวันพฤหัสบดี

ฤดูรายงานผลประกอบการของสหรัฐฯ กำลังจะสิ้นสุดลง Nvidia เป็นบริษัทขนาดใหญ่สุดท้ายที่ยังไม่ได้รายงาน โดยกำหนดไว้ในวันที่ 20 พฤษภาคม Cisco, Alibaba และJD.comจะเปิดเผยรายงานไตรมาสแรกในสัปดาห์หน้า ความคืบหน้าของข้อเสนอที่มีการถกเถียงกันโดย SEC ที่จะเปลี่ยนจากการรายงานผลประกอบการรายไตรมาสเป็นรายครึ่งปี จะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดโดยนักเทรด