กำแพงแห่งความกังวล
การชุมนุมสะดุด?
ดัชนี S&P 500 ปิดตลาดเหนือ 7,500 เป็นครั้งแรก ในสัปดาห์นี้ สิ่งที่เรียกว่า “กำแพงความกังวล” ยังคงถูกผู้เข้าร่วมตลาดปีนขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้จะมีแรงต้านทางเศรษฐกิจมหภาคที่ชัดเจน แต่ระดับสูงสุดตลอดกาลก็ยังคงถูกทำลายลงสัปดาห์แล้วสัปดาห์เล่า อย่างไรก็ตาม ในสองเซสชันการซื้อขายล่าสุด เราได้เห็นสิ่งที่อาจตีความได้ว่าเป็นสัญญาณของความอ่อนล้า: ปัจจัยที่ขับเคลื่อนการปรับตัวขึ้นของตลาดกำลังกระจุกตัวมากขึ้น การหมดอายุของสัญญาออปชันได้ผ่านพ้นไปแล้ว และสัญญาณ “S&P ขึ้น + VIX ขึ้น” ได้เปลี่ยนเป็นสีเขียวแล้ว การปรับตัวลงในช่วงกลางคืนนี้จะเป็นเพียงจุดสะดุดชั่วคราวที่ควรมองข้าม หรือเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับฐานที่มีความหมายมากขึ้น? ส่วนตัวผมมีแนวโน้มที่จะมองไปในทิศทางหลังมากขึ้นก่อนเข้าสู่เซสชันการซื้อขายของสหรัฐฯ วันนี้ โดยคาดการณ์ว่าจะเกิดปฏิกิริยาแบบ “ขายข่าว” (sell the news) อย่างไรก็ตาม ไม่ว่าจะเป็นอย่างไร นี่ก็เป็นช่วงเวลาที่ดีสำหรับนักเทรดระยะสั้น ด้วย การเคลื่อนไหวของราคาที่มากมาย ในทุกประเภทสินทรัพย์
ทรัมป์และคณะในจีน
หัวข้อข่าวจากการประชุมสุดยอดสองวันในประเทศจีนเป็นไปในเชิงบวกอย่างท่วมท้น การสื่อสารที่แข็งแกร่งขึ้น ความเห็นพ้องต้องกัน การค้าที่มั่นคงขึ้น และการแทรกแซงที่ถูกขจัดออกไป ช่วงเวลาเดียวที่ดูเหมือนจะไปในทางลบมาจากประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ที่กล่าวถึงอันตรายที่มีอยู่ในสถานการณ์ไต้หวันและวิธีที่สิ่งนั้นอาจทำให้ความสัมพันธ์ระหว่างจีนและสหรัฐฯ เสี่ยงได้ "หากจัดการไม่ดี" แต่ในขณะที่พวกเราสามารถพิจารณาเมนูอาหารกลางวันจากงานต่างๆ ได้อย่างละเอียดถี่ถ้วน รายละเอียดของข้อตกลงทางการค้าที่บรรลุได้กลับมีน้อยและยากต่อการสรุป ด้วยเหตุนี้ นักค้าจึงตีความผลลัพธ์ของการประชุมในครั้งนี้ว่าเป็นเพียงการรักษาสถานะเดิมมากกว่าความก้าวหน้าที่มีความหมาย
Nvidia
ยังไม่มีบริษัทใดที่มีมูลค่าถึง $6 ล้านล้าน แต่ Nvidia กำลังเข้าใกล้ระดับนั้นอย่างมากแล้ว ราคาหุ้นของบริษัทนี้คือ เพิ่มขึ้นกว่า 20% ใน 7 วันซื้อขายล่าสุด, นำการฟื้นตัวของตลาดเทคโนโลยีโดยรวม และโดยเฉพาะอย่างยิ่งการฟื้นตัวที่ขับเคลื่อนด้วย AI ซีอีโอ Jensen Huang ได้รีบโยนแจ็กเก็ตหนังตัวโปรดหนึ่งหรือสองตัวลงในกระเป๋าเดินทางของเขา หลังจากที่เขาถูกเรียกตัวเข้าร่วมทีมดรีมทีมของสหรัฐฯ ในนาทีสุดท้าย เพื่อปฏิบัติภารกิจในจีน ชิป H200 ขั้นสูงของ Nvidia กลายเป็นจุดสนใจหลัก Huang ได้ผลักดันเพื่อขอใบอนุญาตจากวอชิงตันในการส่งออกชิปดังกล่าวไปยังจีน แต่มีความกังวลว่าชิปเหล่านี้อาจช่วยเสริมกำลังให้กองทัพจีนได้อย่างน่ากังวล การที่เขาถูกเพิ่มเข้าในคณะผู้แทน หลังจากที่เดิมไม่ได้อยู่ในรายชื่อผู้เชิญ ถูกตลาดมองว่าเป็นสัญญาณเชิงบวกที่ชัดเจน การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นในวันพฤหัสบดีเพียงวันเดียว ได้เพิ่มมูลค่าตลาดของ Nvidia ขึ้นอย่างน่าทึ่งถึง $900 พันล้าน
ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐอเมริกา
ออสตัน กูลส์บี (Austan Goolsbee) ประธานและซีอีโอของธนาคารกลางสหรัฐสาขาชิคาโก ได้สรุปสถานการณ์โดยไม่ใช้ศัพท์เทคนิคว่า: “ประเทศเรามีปัญหาเงินเฟ้อ และเราต้องทำให้มันลดลงให้ได้” การประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าราคาเพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว “สูงกว่ามาก” จากระดับเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ 2% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ กำหนด ไม่แปลกใจที่พลังงานถูกชี้เป็นปัจจัยหลัก โดยผลกระทบจาก NACHO ที่กล่าวถึงในคอลัมน์นี้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะนี้เริ่มปรากฏในข้อมูลเชิงย้อนหลังที่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากสงครามภาษีศุลกากรเมื่อปีที่แล้วก็ยังคงอยู่ยาวนานกว่าที่เจ้าหน้าที่หวังและคาดการณ์ไว้ นอกจากนี้ ส่วนประกอบที่ไม่ได้รับอิทธิพลโดยตรงจากทั้งพลังงานและภาษีศุลกากร เช่น ภาคบริการ ก็กำลังเพิ่มขึ้นเช่นกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐกำลังปรับตัวสูงขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์นี้ เนื่องจากความคาดหวังต่อนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น
ราคาอาหาร
ยิ่งช่องแคบนี้ถูกปิดกั้น ถูกปิดล้อม หรือมีการจำกัดการจราจรด้วยวิธีใดก็ตามนานเท่าไร ความเสี่ยงที่จะเกิดคลื่นเงินเฟ้อด้านอาหารอย่างรุนแรงก็ยิ่งสูงขึ้น ตามที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น แม้ว่าราคาน้ำมันจะยังคงอยู่ในระดับสูง แต่ยังไม่เพิ่มขึ้นถึงระดับที่หลายคนกังวลไว้ เมื่อพิจารณาจากระยะเวลาที่ความขัดแย้งในอิหร่านดำเนินมา แม้ว่าจะมีการหยุดยิงในบางช่วงก็ตาม ทำไมราคาน้ำมันจึงไม่ขึ้นถึง $200? แต่ต้นทุนที่เกษตรกรและผู้ผลิตต้องเผชิญนั้นสูงพอที่จะทำให้พวกเขารู้สึกถึงความยากลำบาก และหากความยากลำบากนี้ยังคงอยู่ ต้นทุนส่วนนี้ก็จะถูกส่งต่อไปยังผู้บริโภคมากขึ้นเรื่อยๆ อย่างเป็นธรรมชาติ ปุ๋ยเป็นตัวอย่างของปัจจัยการผลิตที่ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากความตึงเครียดที่ยังคงดำเนินอยู่ หากราคาปุ๋ยยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไปอีกนาน จะใช้เวลานานเท่าใดก่อนที่เราจะเห็นราคาสินค้าเกษตรที่เกี่ยวข้องพุ่งสูงขึ้นด้วย? หรือว่านี่เป็นเพียงความผันผวนชั่วคราว ไม่ใช่แนวโน้ม? ตลาดสินค้าเกษตรอ่อน (soft commodities) เป็นสิ่งที่ต้องจับตามอง
สัปดาห์หน้า
จากประเทศจีน เราได้รับตัวเลขยอดขายปลีกและการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางจีน (PBoC) ตัวเลข CPI จากญี่ปุ่น แคนาดา และสหราชอาณาจักรจะเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญ ตัวเลขของญี่ปุ่นจะได้รับการจับตามองเป็นพิเศษ หลังจากที่มีการปรับประมาณการขึ้นอย่างแข็งแกร่งในการประชุมครั้งล่าสุดของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) แม้ว่าจะยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้เช่นเดิม ตัวเลขการว่างงานของออสเตรเลียจะประกาศในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นการวัดที่อยู่ในความสนใจเช่นกันในบริบทของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมที่อาจเกิดขึ้นจากธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA)
ด้านผลประกอบการ Baidu จะประกาศผลก่อนเปิดตลาดในวันจันทร์ ส่วน Walmart จะประกาศผลก่อนเปิดตลาดในวันพฤหัสบดี ส่วนผลประกอบการสำคัญจะประกาศหลังการปิดตลาดหลักของสหรัฐฯ ในวันพุธ, Nvidia. หลังจากตลาดเงินสดปิดแล้ว แต่ยังไม่สายเกินไปสำหรับลูกค้า Fintrix ที่จะเข้าซื้อขายตามความเคลื่อนไหวของราคาที่เกี่ยวข้องในช่วงหลังตลาดปิด ใช้ประโยชน์จากบริการของเรา เวลาเปิดบริการที่ขยายออกไป ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ
นำหน้าตลาด
เทรด CFDs ในฟอเร็กซ์, ทองคำ, ดัชนี และอื่น ๆ โดยใช้ข้อมูลเชิงลึกของตลาดล่าสุดจาก Fintrix Markets
