Kumpulan uang yang tidak terbatas
Imbal hasil obligasi dan belanja modal AI terus mendominasi narasi di pasar keuangan. CPI yang panas membuat dolar melonjak dan saham teknologi tergelincir. Saham CoreWeave anjlok setelah obligasinya menyentuh level distressed. Korea kembali menjadi sorotan karena indeks sahamnya merosot dengan cepat. Korelasi pada S&P 500 berada di rekor terendah, namun indeks tetap tangguh. Emas bergejolak karena ditarik dari kedua sisi, turun 1% sepanjang pekan. Imbal hasil obligasi mundur dari rekor tertinggi, meskipun inflasi lebih tinggi. Serangan Houthi di bandara Riyadh mendorong minyak naik, sementara Presiden Trump memperingatkan ia mungkin masih menggunakan "mother of all bombs" terhadap Iran setelah pemilu paruh waktu. Tesla meluncurkan Roadster terbang, di tengah pembicaraan merger SpaceX yang kembali menghangat.
Risk off gaya lama
Meskipun korelasi antar kelas aset belakangan ini secara historis tidak biasa, pekan ini kita melihat kembalinya apa yang bisa disebut sebagai pergerakan risk off gaya lama. Saham bergerak lebih rendah akibat inflasi dan kekhawatiran seputar belanja AI yang ekstrem. Investor beralih ke safe haven klasik, obligasi dan logam. Di atas cetakan CPI yang lebih panas dari perkiraan yang dirilis pertengahan pekan, CoreWeave mengirim guncangan melalui ekosistem AI dan teknologi yang mengakibatkan penurunan tajam pada indeks teknologi. Kekuatan yang berlawanan ini mengalahkan faktor-faktor terkini yang telah mendorong imbal hasil ke level yang tidak terlihat selama puluhan tahun. Obligasi terdorong lebih tinggi dan emas pulih dari penurunan sebelumnya di sesi itu, setelah CPI Headline tercatat 3.7% vs 3.6% yang diperkirakan.
Salah satu pendiri CoreWeave membuat banyak pihak terkejut pekan ini ketika ia memaparkan tujuan mereka untuk mempertahankan peringkat high-grade atas utang mereka, sehingga memungkinkan perusahaan mengakses dana yang didukung oleh modal perusahaan asuransi. Brannin McBee memaparkan bagaimana kumpulan uang itu "tidak terbatas. Seperti, itu semua uang di dunia yang berada di tranche asuransi". Namun kenyataannya saat ini jauh berbeda. Imbal hasil obligasi CoreWeave telah menyentuh 15%, yang membawanya melewati apa yang akan dilabeli subprime hingga secara teknis distressed. Mengingat semakin meningkatnya saling ketergantungan antara para pemimpin teknologi, dalam hal ini kelompok yang menyewakan daya kepada pengembang model AI, setiap pukulan di satu sektor dengan cepat mengalir ke seluruh rantai. Karena itu, CEO Nvidia Jensen Huang terpaksa maju dan membela kesehatan pemasok utamanya di tengah aksi jual, "Kekuatan CoreWeave meningkat setiap hari". Tugas selesai atau hanya penangguhan sementara?
Pekan depan
China kembali merilis sepaket data pada Senin, termasuk GDP, produksi industri, dan penjualan ritel. Inggris akan merilis angka pengangguran pada Selasa, diikuti CPI dan PPI pada Rabu, lalu penjualan ritel pada Jumat. Dari AS kami akan mencermati izin bangunan pada Selasa, dan klaim pengangguran awal pada Kamis.
Musim laba kuartal ketiga AS semakin bergairah. Sorotan pekan depan termasuk Netflix pada sesi after-market Selasa, serta IBM dan Tesla pada sesi after-market Rabu. Semoga sukses di luar sana.
Selalu selangkah lebih maju dari pasar
Perdagangkan CFD pada forex, emas, indeks, dan instrumen lainnya dengan memanfaatkan wawasan pasar terkini dari Fintrix Markets.
