Penilaian yang pas-pasan?

Meskipun kita memang melihat koreksi semalam, terutama di sektor teknologi, reaksi pasar minggu ini jauh lebih tenang dibandingkan sebelumnya terhadap berita-berita terkait Iran. Beberapa minggu lalu, setiap pengumuman mengenai gencatan senjata dan serangan cenderung memicu pergerakan signifikan ke arah mana pun. Namun kini, pasar meresponsnya dengan sikap yang relatif acuh tak acuh. Premi perang telah menghilang dari sebagian besar pasar, terutama dari pasar saham. Indeks S&P 500 diperdagangkan di atas 7.000, dan sebagian besar indeks utama telah menyentuh rekor tertinggi baru. Harga minyak tampaknya telah stabil di kisaran baru, Brent $85 – $100. Bahkan pasar valuta asing (FX) sebagian besar telah menemukan kisaran yang relatif ketat, di mana kinerja unggul pasar saham AS diimbangi oleh kemungkinan kenaikan suku bunga secara global, sehingga dolar AS (USD) berada dalam kondisi seimbang untuk saat ini.

×

Apakah ini bentuk baru dari perdagangan TACO? Alih-alih menunggu Trump mundur atau mengubah pendiriannya melalui postingan di media sosial atau cara lain, para pelaku pasar pada dasarnya mengabaikan ancaman-ancaman tersebut sejak awal. Mungkin peringatan-peringatan tersebut menjadi begitu konyol, misalnya dengan menyebut-nyebut akhir peradaban, sehingga retorika selanjutnya semakin sering dianggap sebagai kebisingan belaka, bukan ancaman serius terhadap tatanan dunia seperti sebelumnya. Meskipun demikian, Selat Hormuz tetap diblokade dengan perjanjian gencatan senjata yang tampaknya rapuh. Oleh karena itu, rasanya tidak bijaksana bagi para pedagang untuk sepenuhnya mengabaikan berita utama yang berkaitan dengan konflik.

Selain itu, data-data ekonomi yang akan dirilis mulai menunjukkan sejauh mana dampak sebenarnya dari fenomena stagflasi yang belakangan ini ramai dibicarakan. Indeks Harga Konsumen (CPI) Australia pada Rabu depan akan menjadi data penting pertama yang menangkap dan mencerminkan sebagian dampak dari guncangan energi yang dipicu oleh konflik di Timur Tengah dan penutupan Selat tersebut.

Apakah tarif kembali menjadi sorotan?

Salah satu pemicu pergerakan pasar yang telah terabaikan sejak AS memulai intervensinya di Timur Tengah adalah perang tarif. Namun, hari ini Trump mengingatkan kita semua bahwa masih ada sejumlah kesepakatan yang belum terselesaikan dan potensi titik-titik rawan di bidang tersebut. Ia mengancam akan memberlakukan tarif balasan terhadap ekspor Inggris jika perusahaan teknologi AS terus dikenakan pajak layanan digital 2%. “Jika mereka tidak mencabut pajak tersebut, ⁠kami ‌kemungkinan besar akan memberlakukan ​tarif besar terhadap Inggris,” katanya kepada wartawan di Gedung Putih. Pernyataannya ini muncul menjelang kunjungan Raja Charles minggu depan, yang menandakan akan adanya satu atau dua percakapan rumit di meja makan kenegaraan, seputar seluk-beluk hubungan khusus tersebut. Hubungan tersebut belakangan ini sudah tegang akibat penolakan Perdana Menteri Starmer untuk melibatkan pasukan Inggris dalam konflik Iran. Akankah kita melihat kebangkitan kembali aksi balas-membalas tarif dengan negara-negara lain juga? Saat saya menulis artikel ini, seorang pejabat AS dikutip mengatakan bahwa Pentagon “sedang menjajaki opsi untuk menghukum anggota NATO yang tidak mendukung operasi AS melawan Iran”.

Para investor Tesla belum yakin

×

Saham Tesla melonjak tajam setelah rilis laporan keuangan kuartalannya, sehingga dalam sekejap kapitalisasi pasarnya bertambah lebih besar daripada total kapitalisasi pasar pesaingnya, Ford. Namun, euforia tersebut tak berlangsung lama. Singkatnya, perusahaan ini memang meraup keuntungan, tetapi berencana untuk mengeluarkan dana jauh lebih besar. Dalam telekonferensi dengan para investor, CEO Musk menegaskan kembali bahwa ia melihat robot Optimus akan menjadi produk terbesar Tesla. Yang paling penting, ia memperingatkan akan adanya “kenaikan yang sangat signifikan” dalam pengeluaran, sehingga menaikkan perkiraan belanja modal tahun ini dari $20 miliar menjadi $25 miliar. Akibatnya, harga saham pun turun; para investor jelas kehilangan kepercayaan terhadap janji-janji yang terlalu muluk.

Laporan keuangan perusahaan AS pekan depan

Intel mengumumkan laporan keuangan kuartalannya pagi ini, yang jauh melampaui ekspektasi Wall Street. Laba per saham (EPS) tercatat sebesar 20 sen, dibandingkan dengan perkiraan sebesar 9 sen. Akibatnya, harga sahamnya melonjak 20% pada sesi perdagangan setelah penutupan pasar. Sejak awal tahun, harga saham Intel telah naik lebih dari 80%, sebagian besar berkat dukungan dari pemegang saham terbesarnya, yaitu pemerintah AS.

Minggu depan, kita akan menyaksikan serangkaian laporan keuangan dari perusahaan-perusahaan berkapitalisasi raksasa, termasuk sebagian besar dari yang disebut MAG7. META mengumumkan pekan ini bahwa mereka akan memberhentikan 10% karyawannya, sekitar 8.000 orang, guna membebaskan dana untuk investasi di bidang kecerdasan buatan (AI). Akankah raksasa-raksasa teknologi lainnya mengikuti langkah serupa sebagai bagian dari pelaporan kuartalan dan konferensi telepon terkait? Pada akhir minggu depan, Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet, dan Apple akan merilis laporan keuangan kuartal pertama mereka.