贬值交易点燃市场
大宗商品上涨，加密货币飙升，美元走弱，股市下跌。贝森特再次出手干预，但并非针对预期的资产类别。金属市场对美国财政部的回购行动反应热烈， 黄金上涨 3% 并且通过 $4,500。加密货币在“货币贬值”交易中也获得了买盘支撑，此外还得到了总统的再次支持， 比特币上涨 17%. 美元跌至三个月低点。中东局势持续动荡，推动能源市场走高， WTI（USOIL）上涨约5% 本周。请继续阅读，了解是什么原因导致此前表现平淡的若干资产类别重新出现波动，并预览下周将推动市场走势的因素。
国内外经济战
周三，美国财政部长斯科特·贝森特宣布，财政部将“至少翻倍”计划中的长期国债购买规模，每次操作规模达$2十亿，此举令市场大感意外。这一不同寻常的举措发出了明确信号：当局对10年期国债收益率持续攀升至特朗普本届政府上任以来的最高水平感到担忧。 继贝森特在最近几周采取措施支撑日元之后，这进一步证实了他确实是多年来——甚至数十年间——干预力度最大、甚至最为积极的财政部长。但与日元干预后出现的类似价格走势一样，债券市场的反应只是昙花一现，至少目前如此。其公信力正面临考验，但尚未经受真正的考验。
除了此前已透露的国内措施外，贝森特即将阐述美国计划如何在经济上孤立伊朗及其贸易伙伴的具体细节。这一从导弹转向制裁的策略转变，预计将于下周一的新闻发布会上公布。
长大后想成为一个败坏者吗
虽然债券市场（包括10年期国债收益率）相当迅速地回到了贝森特意外宣布消息前的水平，但其他市场的走势却持续未变。受此消息影响，现货黄金（XAUUSD）一度飙升约3%，此后持续走高。美元指数跌至三个月低点，同样维持在该低位。 这些走势表明，这些市场并非孤立地消化该公告，而是将其视为某种论点的佐证。而这一论点正是美元贬值。如果这一论点成立，黄金便提供了最明显的对冲手段。现实世界中大宗商品的稀缺性——尤其是能源领域——如今正因杰弗里·柯里等人所称的“金融压制”而雪上加霜。因此，某种“完美风暴”正在酝酿，将推高大宗商品价格。
加密货币飙升
在周四商品期货交易委员会创新咨询委员会首次会议召开前夕，特朗普再次呼吁国会“迈出下一步，通过《清晰法案》——一份公平版本的《清晰法案》”。 数字资产议程一直是特朗普本任期内的重点优先事项，但自与伊朗的冲突爆发以来，该议题已退居次要地位。尽管该法案今年获得签署的可能性仍被认为微乎其微，但此次对数字金融工具支持的最新表态，仍为加密货币市场注入了进一步的强劲动力。此外，贝森特（Bessent）的干预也带来了提振效应。本周比特币上涨了约$10k，目前交易价格处于三个月高点。 此前，加密货币市场（至少就主流币种而言）曾经历一段历史低位的波动期。此次突破长期盘整区间，自然重新激发了交易者对这一资产类别的兴趣。差价合约（CFDs）仍是进行多空操作的一种安全且简便的方式。鉴于下周杰克逊霍尔研讨会的议程将重点关注数字支付及相关议题，该会议必将引发市场关注并推动进一步行情波动。
下周
核心个人消费支出（PCE）——如今通常被视为美联储首选的通胀指标——将于周三公布。市场普遍预期7月份数据将环比上涨0.2%，年率将维持在3.3%。若实际数据高于预期，将推高加息概率，并对股市构成压力。 如前所述，本周后半段举行的杰克逊霍尔研讨会将备受关注，市场将重点关注沃什主席在9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议临近之际可能透露的任何暗示或线索。澳大利亚储备银行（RBA）的首选通胀指标也将于周三公布，预计整体通胀率将进一步放缓至3.5%（同比）。
在财报方面，下周的重头戏是英伟达（NVIDIA），其财报将于周三美股收盘后公布。此外，Salesforce和惠普（HP）也值得关注。
