Thị trường chứng khoán thực sự rất ấn tượng

Trong bài phát biểu chính thức đầu tiên của mình trong tuần này, Chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh đã thể hiện rõ ràng một sự chuyển hướng theo hướng thắt chặt chính sách tiền tệ; “Ủy ban này sẽ đảm bảo sự ổn định giá cả”. Lãi suất được giữ nguyên như dự kiến, nhưng hiện có chín quan chức dự báo sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất trước khi năm kết thúc, đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong dự báo. Tuy nhiên, tâm lý né tránh rủi ro do màn ra mắt mạnh mẽ của ông Warsh gây ra chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Những lo ngại về lạm phát dai dẳng và lãi suất cao hơn đã bị lu mờ bởi sự lạc quan xung quanh việc mở lại eo biển Hormuz và việc ký kết thỏa thuận hòa bình tạm thời giữa Mỹ và Iran. “Giá dầu giảm, thị trường chứng khoán tăng” Tổng thống đã tuyên bố như vậy tại một cuộc họp của các nhà lãnh đạo toàn cầu ngay sau trận đấu trong lồng nhân dịp sinh nhật diễn ra trên bãi cỏ Nhà Trắng. Và quả thực là như vậy: giá dầu đã giảm hơn 10% trong tuần, giá vàng đã giảm khoảng 1%, chỉ số VIX đã điều chỉnh xuống mức khoảng 16, và chỉ số Nasdaq đang tăng 2.4% tại thời điểm viết bài. “Thị trường chứng khoán thật sự rất ấn tượng”, DJT lẩm bẩm khi thị trường một lần nữa phục hồi trong bối cảnh hòa bình đang được đề cập. Theo nhận định của thị trường, cuộc khủng hoảng năng lượng đang rình rập do cuộc xung đột gây ra gần như đã được giải quyết. Liệu chúng ta có nên tin họ không?

Lơ lửng theo một cách hết sức kỳ lạ

Trong hai ngày qua, giá cổ phiếu của SpaceX đã giảm 8.3%. Điều này đồng nghĩa với việc “gã khổng lồ” này chính thức khép lại tuần giao dịch đầu tiên của mình tăng 37% so với mức giá chào bán lần đầu ra công chúng $135/cổ phiếu. Hiện công ty này đang đứng thứ sáu trong danh sách các công ty lớn nhất thế giới tính theo vốn hóa thị trường, xếp sau Amazon sau khi từng vượt qua đối thủ này trong một thời gian ngắn. Hiện tượng "gamma squeeze", trước đây chủ yếu gắn liền với các cổ phiếu meme trong thời kỳ Covid, được cho là nguyên nhân khiến giá cổ phiếu tăng vọt vào thứ Ba, sau khi gần một triệu hợp đồng quyền chọn mua được giao dịch ngay trong ngày ra mắt. Các nhà giao dịch cổ phiếu này sẽ đánh dấu lịch của mình với những cột mốc quan trọng sắp tới và theo dõi tác động tiềm tàng của chúng: sau 15 ngày giao dịch, SpaceX sẽ đủ điều kiện để được đưa vào chỉ số Nasdaq 100, điều này sẽ kích hoạt một làn sóng đầu tư thụ động khác; đợt phát hành trái phiếu trị giá $20 tỷ dự kiến sẽ bắt đầu vào tuần tới; vào cuối năm nay, các đợt mở khóa cổ phiếu theo từng giai đoạn sẽ bắt đầu, qua đó những người trong cuộc sẽ có thể thu lợi từ các khoản đầu tư của mình, điều này có khả năng sẽ gây ra các làn sóng bán tháo.

×

Đếm ngược 60 ngày

Thật khó để không nhận ra nụ cười mỉm trên khuôn mặt của nhà chính trị gia giàu kinh nghiệm Emmanuel Macron, khi ông tự hào chủ trì lễ ký kết sớm bản ghi nhớ nhằm chấm dứt chiến tranh. Sau khi tặng mỗi nhà lãnh đạo tham dự hội nghị G7 một chiếc xe đạp vào đầu cuộc họp, Tổng thống Pháp đã chủ động sắp xếp để bản ghi nhớ được ký kết sớm hơn dự kiến. DJT tận hưởng khung cảnh xa hoa tại Versailles, “không thiếu một lá vàng nào”, và ký tên vào văn bản một cách bất ngờ sớm hơn dự kiến. Trong khi đó, các nhà quan sát không khỏi chú ý đến sự trớ trêu của địa điểm ký kết, vốn gắn liền với sự đầu hàng và bồi thường. Lần này, khoản bồi thường được cho là chủ yếu dưới hình thức một $300 tỷ “Quỹ Tái thiết và Phát triển”, được thiết kế như một biện pháp khuyến khích kinh tế then chốt dành cho chính quyền Iran trong các cuộc đàm phán. J.D. Vance đã kiên quyết bác bỏ việc Mỹ “trao cho Iran dù chỉ một xu”, đồng thời giải thích rằng nguồn vốn của quỹ này sẽ đến từ một “Liên minh Vùng Vịnh”. Dù nguồn tiền đến từ đâu, ngay cả những nhân vật nổi bật trong Đảng Cộng hòa cũng đã chỉ trích kế hoạch này là “hoàn toàn không thể biện minh được”.

Khi bụi vàng đã lắng xuống, chúng ta giờ đây tự hỏi liệu 60 ngày có đủ dài để hai bên đạt được thỏa thuận hay không. Xét cho cùng, đây không hẳn là kết thúc của các cuộc đàm phán mà là một sự khởi đầu chính thức. Lệnh phong tỏa eo biển Hormuz đã được dỡ bỏ, nhưng liệu nơi đây có tiếp tục được thông hành tự do trong dài hạn hay không? Chính quyền Iran có đồng ý pha loãng vật liệu hạt nhân hiện có dưới sự giám sát hay không? Israel có tái tham gia vào các cuộc đàm phán, dù chỉ bằng lời nói hay bằng hành động thực tế, hay không? Cuộc đếm ngược đã bắt đầu.

Can thiệp trong kỳ nghỉ?

Đây có lẽ là khoảng thời gian gần giống với một kỳ nghỉ cuối tuần dài nhất mà thị trường có thể có trong thời điểm hiện tại. Thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa nhân dịp lễ Juneteenth, trong khi thị trường Trung Quốc và Hồng Kông tạm ngừng giao dịch để đón Lễ hội Thuyền Rồng. Như thường lệ, nhà đầu tư cần thận trọng trước tình trạng thanh khoản thị trường giảm sút và khả năng xảy ra những biến động quá mức do đó. Với bối cảnh đó, sự chú ý tự nhiên lại hướng về đồng yên. Hiện tại, đồng yên đang được giao dịch ở mức chỉ cách mức mức thấp nhất so với đồng đô la kể từ lần cuối cùng Mexico đăng cai World Cup vào năm 1986. Các nhà chức trách Nhật Bản đã tận dụng tình trạng giao dịch thưa thớt trong Tuần lễ Vàng vào tháng 4/5 năm nay để hỗ trợ đồng nội tệ, khiến tỷ giá USDJPY sụt giảm nhanh chóng 3% tại một thời điểm đáng chú ý. Đầu tuần này, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất lên mức 1%, mức cao nhất kể từ năm 1995. Tuy nhiên, sự thay đổi chính sách này chỉ mang lại một tác động tích cực rất nhỏ, và tác động đó nhanh chóng bị đảo ngược khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thảo luận về các đợt tăng lãi suất dự kiến diễn ra vào cuối năm nay. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama hôm qua một lần nữa cảnh báo rằng bà và đội ngũ của mình “có thể thực hiện các biện pháp mạnh mẽ để chống lại các động thái đầu cơ quá mức trên thị trường ngoại hối”. Lời cảnh báo này không mạnh mẽ bằng những phát ngôn mà chúng ta đã nghe vào tháng 4, trước khi họ bắt đầu gói chi tiêu kỷ lục $72.8 tỷ. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn sẵn sàng theo dõi các biểu đồ cặp tiền yên ưa thích trên màn hình, chờ đợi các dấu hiệu can thiệp.

×

Tuần tới

“Lạm phát vẫn còn quá cao”, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) cho biết sau cuộc họp tuần này, trong đó cơ quan này đã quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản. Tuần tới, Công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) là một yếu tố quan trọng, và vẫn có khả năng sẽ có thêm các đợt tăng lãi suất nếu mức dự báo chung 4.6% so với cùng kỳ năm trước bị vượt qua. Tỷ lệ thất nghiệp tại Úc cũng sẽ là tâm điểm chú ý, sau khi con số này bất ngờ tăng lên mức 4.5% vào tháng trước. Tương tự tại Mỹ, PCE cốt lõi, chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ưu tiên sử dụng, sẽ có ý nghĩa vô cùng quan trọng trong việc xác định khả năng liệu lập trường cứng rắn mà Chủ tịch Warsh thể hiện trong bài phát biểu đầu tiên của mình có được duy trì hay không.

Một trong những cổ phiếu Mỹ thu hút sự chú ý nhất trong thời gian gần đây, Micron Technology (MU) Công ty sẽ công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý vào thứ Tư, trong phiên giao dịch sau giờ đóng cửa. Giá cổ phiếu của công ty đã tăng ~300% kể từ đầu năm đến nay, nhờ nhu cầu về trí tuệ nhân tạo (AI) tăng vọt và nguồn cung khan hiếm. Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn có ý kiến trái chiều về việc liệu mức tăng giá tiếp theo có hợp lý hay không. Do đó, báo cáo này sẽ được theo dõi sát sao, cả về bản thân nó lẫn như một tín hiệu rộng hơn trong bối cảnh “siêu chu kỳ” AI.