Giá kim loại tăng, đồng đô la giảm

Thị trường tuần này hoàn toàn không hề ảm đạm. Những lo ngại về bong bóng trí tuệ nhân tạo (AI) đã gây áp lực lên các cổ phiếu công nghệ, nhưng báo cáo NFP với kết quả thấp hơn dự kiến đã mang lại một đợt tăng giá giải tỏa. Tương tự như vậy, Giá vàng đã đảo chiều so với xu hướng giảm gần đây khi kỳ vọng về việc tăng lãi suất giảm bớt, trong khi Đồng đô la Mỹ đã giảm giá. Những biến động mạnh trên thị trường Hàn Quốc khiến một số người lo ngại về nguy cơ lây lan. Các nhà giao dịch vẫn duy trì cảnh giác cao độ trước những dấu hiệu can thiệp vào thị trường tiền tệ Nhật Bản. Cổ phiếu Tesla đã vọt lên vượt qua mức $420 nhưng nhanh chóng giảm trở lại. Giá dầu tiếp tục lao dốc. Thật là một thời điểm đầy thách thức cho các nhà giao dịch.

Warsh càng quyết tâm hơn nữa

Chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), ông Kevin Warsh, đã dành phần lớn bài phát biểu hôm thứ Tư để nhắc lại những định hướng mà ông đã nêu ra trong thông điệp đầu tiên của mình. “Chúng tôi sẽ là một ngân hàng trung ương độc lập vào thời điểm này và các bạn sẽ không thấy bất kỳ thay đổi nào về điều đó.” Ông cam kết sẽ làm thất vọng bất kỳ ai kỳ vọng vào chính sách tiền tệ nới lỏng, đồng thời nhấn mạnh mục tiêu lạm phát 2%. Tuy nhiên, điều này cũng khiến tình hình trở nên phức tạp hơn một chút, khi Warsh cũng lặp lại nguyên tắc của mình rằng dưới thời ông sẽ không có bất kỳ hướng dẫn cụ thể nào, hay nói cách khác là không có chỉ dẫn rõ ràng, về thời điểm và cách thức mà ông dự kiến lãi suất sẽ thay đổi hoặc các động thái khác trong suốt cả năm.

Mặc dù mục tiêu 2% đã được khẳng định lại, UBS vẫn cho rằng mức định giá hiện tại của thị trường đối với việc tăng lãi suất là quá mạnh tay. Họ dự báo lạm phát sẽ tự điều chỉnh một cách tự nhiên hơn, thông qua hai yếu tố chính. Thứ nhất là sự đảo ngược tác động của các mức thuế do Tổng thống Trump áp đặt, vốn có thể làm giảm lạm phát tới 0.8% chỉ riêng yếu tố này; và thứ hai là thực tế rằng giá dầu đã quay trở lại mức trước khi xảy ra xung đột giữa Mỹ và Iran, trong bối cảnh lưu lượng hàng hóa qua eo biển Hormuz đang dần phục hồi.

Quan điểm này được củng cố bởi báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) công bố rạng sáng nay, với kết quả yếu hơn dự kiến. Báo cáo NFP đã không đạt kỳ vọng chung, với con số 57.000 việc làm mới so với mức dự báo 110.000. Sự điều chỉnh trong kỳ vọng về việc tăng lãi suất sau đó đã khiến giá kim loại tăng mạnh, Giá vàng tăng sát mốc 2%, trong khi đồng USD cũng đồng loạt suy yếu và vẫn chịu áp lực trong phiên giao dịch ngày lễ hôm nay.

×

Việc can thiệp vào đồng JPY vẫn đang được theo dõi sát sao

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama lại xuất hiện trên các bản tin sáng nay, một lần nữa khẳng định sự sẵn sàng bảo vệ đồng yên. Tuy nhiên, sau những lời cảnh báo tương tự lặp đi lặp lại gần đây mà không có hành động cụ thể nào đi kèm, những phát ngôn của bà đang ngày càng bị soi xét kỹ lưỡng để tìm manh mối về việc liệu có can thiệp hay không và thời điểm can thiệp sẽ diễn ra khi nào. Trước những động thái trước đây của các cơ quan chức năng, ngôn từ được sử dụng đã mạnh mẽ hơn nhiều và các mức độ lo ngại cụ thể đã được nêu rõ. Liệu sự thay đổi trong cách tiếp cận này hiện nay có cho thấy khả năng thực hiện các biện pháp mạnh mẽ đã giảm đi, hay ngược lại, đây là chiến thuật thận trọng hơn nhằm tăng cường tác động?

Đầu tuần này, tỷ giá , USDJPY đã tăng lên mức 162,84, mức thấp nhất của đồng yen kể từ năm 1986. Đồng đô la suy yếu sau khi số liệu NFP được công bố đã khiến cặp tiền này giảm trở lại về mức 161. Tuy nhiên, diễn biến thị trường trước thời điểm công bố dường như cho thấy việc can thiệp đã bắt đầu. Một kỳ nghỉ cuối tuần dài khác (Ngày Độc lập Hoa Kỳ) tất nhiên làm dấy lên suy đoán rằng các quan chức tiền tệ sẽ lại tận dụng tình trạng thanh khoản thưa thớt để củng cố đồng tiền. Bà Katayama xác nhận rằng bà đang giữ liên lạc chặt chẽ với các đối tác tại Mỹ về các vấn đề ngoại hối, ngay cả trong kỳ nghỉ lễ.

×

Lượng hàng giao tăng, giá giảm

Số lượng xe giao hàng của Tesla đã vượt xa kỳ vọng chỉ trong một đêm, nhưng giá cổ phiếu của hãng lại giảm khoảng 8%. Điều này diễn ra sau bốn phiên giao dịch rất mạnh mẽ của nhà sản xuất ô tô này, khi giá cổ phiếu liên tục phục hồi trở lại mức $420 và cao hơn nữa. Vậy tại sao lại có sự chênh lệch này và phản ứng “bán tin” như vậy? Phải chăng các nhà đầu tư đang chờ đợi một thông báo hấp dẫn đi kèm với việc công bố các con số? Có phải là điều gì đó liên quan đến taxi tự lái, hay các mẫu xe Semi và Cybercab? Khả năng sáp nhập với SpaceX cũng đang là một yếu tố đáng chú ý.

Tuần tới

Ngân hàng Trung ương New Zealand (RBNZ) dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào thứ Tư. Ngân hàng Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ cung cấp thêm những phân tích sâu sắc về các yếu tố thúc đẩy quá trình ra quyết định và từ đó ảnh hưởng đến việc bỏ phiếu của một ủy ban đang có ý kiến chia rẽ. Dữ liệu về thu nhập tiền mặt tại Nhật Bản sẽ được theo dõi để tìm kiếm các dấu hiệu cho thấy tình hình đang trở lại bình thường, trong bối cảnh việc tăng lãi suất thêm vẫn là một khả năng rất cao tại quốc gia này.