Giao dịch bán tháo làm sôi động thị trường

Giá hàng hóa tăng, tiền điện tử tăng vọt, đồng đô la suy yếu, thị trường chứng khoán lao dốc. Bessent vừa có động thái can thiệp mới, nhưng không phải ở loại tài sản như dự kiến. Thị trường kim loại phản ứng mạnh mẽ trước đợt mua lại của Bộ Tài chính, giá vàng tăng 3% và thông qua $4,500. Các đồng tiền điện tử cũng đang nhận được sự quan tâm từ các nhà đầu tư trong bối cảnh xu hướng đầu cơ vào sự mất giá, cũng như sự ủng hộ mới từ Tổng thống, Giá Bitcoin tăng 17%. Đồng đô la giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng qua. Tình hình bất ổn kéo dài tại Trung Đông khiến thị trường năng lượng tiếp tục tăng giá, Giá dầu WTI (USOIL) tăng khoảng 5% trong tuần qua. Hãy tiếp tục theo dõi để tìm hiểu chi tiết về những yếu tố đã khiến sự biến động quay trở lại với một số nhóm tài sản vốn trước đó khá yên ắng, cũng như dự báo về những yếu tố sẽ tác động đến thị trường trong tuần tới.

×

Chiến tranh kinh tế trong và ngoài nước

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã khiến thị trường bất ngờ vào thứ Tư khi ông tuyên bố rằng bộ của ông sẽ “tăng ít nhất gấp đôi” khối lượng mua trái phiếu kỳ hạn dài theo kế hoạch, với mức $2 tỷ mỗi đợt giao dịch. Động thái bất thường này đã gửi đi một tín hiệu rõ ràng rằng các nhà chức trách đang lo ngại trước thực tế rằng lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng đều đặn lên mức cao nhất kể từ khi Tổng thống Trump nhậm chức trong nhiệm kỳ này. Tiếp nối các biện pháp mà ông Bessent đã thực hiện trong những tuần gần đây nhằm hỗ trợ đồng Yên Nhật, động thái này khẳng định ông là người đứng đầu Bộ Tài chính có lập trường can thiệp mạnh mẽ nhất, thậm chí là tích cực nhất trong nhiều năm, thậm chí là nhiều thập kỷ qua. Tuy nhiên, tương tự như diễn biến giá sau đó từ đợt can thiệp vào đồng Yên, phản ứng từ thị trường trái phiếu chỉ mang tính nhất thời, ít nhất là cho đến nay. Uy tín đang bị đặt cược và vẫn chưa được thử thách một cách đúng đắn.

Bên cạnh các biện pháp đã được đề cập sẽ được thực hiện trong nước, ông Bessent sẽ sớm công bố chi tiết về kế hoạch của Mỹ nhằm cô lập Iran và các đối tác thương mại của nước này về mặt kinh tế. Sự chuyển hướng trong cách tiếp cận từ tên lửa sang các biện pháp trừng phạt này dự kiến sẽ được công bố tại một cuộc họp báo vào thứ Hai tới.

Muốn lớn lên để trở thành kẻ làm suy đồi đạo đức

Trong khi thị trường trái phiếu, bao gồm cả lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm, đã khá nhanh chóng quay trở lại mức trước khi có thông báo bất ngờ của Bessent, thì diễn biến tại các thị trường khác vẫn tiếp diễn. Giá vàng giao ngay (XAUUSD) đã tăng vọt khoảng 3% sau tin tức này và tiếp tục đi lên kể từ đó. Chỉ số đồng đô la Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng và cũng vẫn duy trì ở mức đó. Những biến động này cho thấy các thị trường này, thay vì chỉ đơn thuần tiếp nhận thông báo một cách riêng lẻ, lại coi đó là sự xác nhận cho một luận điểm. Và luận điểm đó chính là sự mất giá của đồng đô la. Nếu luận điểm này đúng, vàng sẽ là công cụ phòng hộ rõ ràng nhất. Tình trạng khan hiếm hàng hóa trong thế giới thực, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng, hiện đang trở nên trầm trọng hơn bởi “sự đàn áp tài chính”, như cách Jeffrey Currie và một số người khác gọi nó. Do đó, một “cơn bão hoàn hảo” đã hình thành để đẩy giá hàng hóa lên cao.

×

Tiền điện tử đang tăng vọt

Trước thềm cuộc họp khai mạc của Ủy ban Tư vấn Đổi mới thuộc Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) vào thứ Năm, ông Trump đã tăng cường kêu gọi Quốc hội “thực hiện bước tiếp theo bằng cách thông qua Đạo luật Clarity – một phiên bản công bằng của Đạo luật Clarity”. Chương trình nghị sự về tài sản kỹ thuật số luôn là ưu tiên hàng đầu của ông Trump trong nhiệm kỳ này, nhưng đã bị lùi lại kể từ khi xung đột với Iran bùng phát. Mặc dù vẫn được coi là khó có khả năng được thông qua trong năm nay, nhưng sự ủng hộ mới mẻ dành cho các công cụ kỹ thuật số này đã mang lại một cú hích đáng kể cho thị trường tiền điện tử. Hơn nữa, điều này còn đến từ sự thúc đẩy do sự can thiệp của Bessent. Bitcoin đã tăng khoảng $10k trong tuần này, hiện đang giao dịch ở mức cao nhất trong ba tháng qua. Điều này diễn ra sau một giai đoạn biến động ở mức thấp kỷ lục trên thị trường tiền điện tử, ít nhất là đối với các đồng tiền chính. Sự bứt phá khỏi phạm vi dao động tương đối kéo dài này tự nhiên đã khơi dậy sự quan tâm mới đối với loại tài sản này từ phía các nhà giao dịch. Hợp đồng chênh lệch (CFD) vẫn là một cách an toàn và đơn giản để đầu tư vào thị trường này. Hội nghị Jackson Hole vào tuần tới chắc chắn sẽ thu hút sự quan tâm và kích thích những biến động tiếp theo, do chương trình nghị sự của hội nghị này dành trọng tâm lớn cho thanh toán kỹ thuật số và các vấn đề liên quan.

×

Tuần tới

Chỉ số PCE cốt lõi, hiện thường được coi là thước đo lạm phát ưa thích của Fed, sẽ được công bố vào thứ Tư. Dự báo chung cho số liệu tháng 7 là mức tăng 0.2% so với tháng trước, với tỷ lệ hàng năm duy trì ở mức 3.3%. Bất kỳ con số nào cao hơn mức này sẽ làm tăng khả năng tăng lãi suất và tạo ra áp lực đối với thị trường chứng khoán. Như đã đề cập, Hội nghị Jackson Hole diễn ra trong nửa cuối tuần này sẽ được theo dõi chặt chẽ, đặc biệt là để tìm kiếm bất kỳ gợi ý hay manh mối nào từ Chủ tịch Warsh khi cuộc họp FOMC tháng 9 đang đến gần. Chỉ số lạm phát được Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) ưa chuộng cũng sẽ được công bố vào thứ Tư, với dự báo tỷ lệ lạm phát tổng thể sẽ tiếp tục giảm xuống mức 3.5% so với cùng kỳ năm trước.

Về mặt kết quả kinh doanh, sự kiện đáng chú ý nhất trong tuần tới là báo cáo của NVIDIA, dự kiến được công bố vào phiên giao dịch sau giờ đóng cửa thị trường vào thứ Tư. Các công ty khác cũng đáng theo dõi là Salesforce và HP.