채권, 장기 채권
전통적인 자산군 중에서도 아마도 가장 잘 이해되지 않는 채권 시장이 이번 주 초 주목을 받았습니다. 국채 매도세가 이어지면서 장기 채권 수익률이 급등했습니다. 이러한 움직임은 전 세계적으로 관찰되었습니다. 미국의 30년물 수익률은 주 중반 6bp 급등하며 2007년 이후 최고치를 기록했습니다. 영국의 장기 채권 수익률은 1998년 이후 최고 수준 지난 금요일. 현대 금융 시장의 다른 어떤 곳과 마찬가지로, 체계적인 매도 작업을 수행하는 알고리즘들이 이번 조정 국면을 주도하는 데 일조했습니다. 이러한 움직임의 핵심에는 NACHO 실현이 자리 잡으면서 최근 인플레이션 기대감이 급증한 점이 있습니다. 그 밖의 요인으로는 과도한 정부 지출에 대한 우려와 AI 붐 등이 있습니다. 이러한 급등세는 지난주 말 주식 시장의 조정을 촉발시켰으나, 이번 주 내내 등락이 심한 양상을 보였음에도 불구하고 하락폭은 대체로 회복되었습니다.
읽음 표시만 하고 답장 안 함
알-아라비야 TV가 밤새 보도한 바에 따르면, 미국과 이란 간의 합의 최종 초안이 마련된 것으로 전해졌다. 당연히 시장은 우리가 이제 익숙해진 방식으로 반응했는데, 대체로 원유와 달러는 하락, 주식과 금속은 상승. 이번 주 내내, 아니 사실 분쟁이 시작된 이래로, 협상이 장기화되고 시장 심리가 이리저리 요동치는 가운데, 이러한 움직임과 그 반대의 양상이 화면 속에서 펼쳐지는 것을 지켜봐 왔습니다.
그러나 이후 양측이 언론을 통해 주고받은 공방으로 인해, 호르무즈 해협의 재개방 가능성에 대해 시장 참여자들과 전문가들의 의견이 엇갈리고 있다. 여전히 해결되지 않은 핵심 쟁점 중 하나는 우라늄 문제다. 미국은 이란에 농축 우라늄을 넘겨줄 것을 요구해 왔으며 우라늄, 그리고 향후 최소 10년 동안은 추가적인 농축 활동을 하지 않겠다는 약속을 해야 합니다. 또 다른 주요 쟁점은 물론 해협의 재개통이지만, 특히 재개통이 이루어질 경우 그 운영 방식이 어떻게 될지가 핵심입니다. 구체적으로, 트럼프 대통령과 마르코 루비오 국무장관은 어떠한 형태의 통행료 징수 시스템 이란 및/또는 오만에 의해 마련된.
한편, 이 해협은 극소수의 선박과 물자만 통행할 수 있는 상태로 여전히 봉쇄되어 있으며, 전 세계 석유 비축량과 공급 완충 재고는 계속해서 줄어들고 있다. 이번 주말은 중동 분쟁의 향방을 가를 중요한 시기가 될 전망이다. 미국 행정부가 시장을 뒤흔들 만한 발표나 지정학적 변화를 주말에 발표하는 것을 선호한다는 점을 고려할 때, 해결의 실마리가 보이기 시작한 이번 주말은 특히 긴 주말이 될 것으로 보인다.
하지만 합의에 이르지 못한다면, DJT는 휴전이 시작된 이후로 “다소 불쾌한 조치를 취하겠다”고 수차례 위협해 온 대로 실제로 행동에 나설 것인가? 공식적으로 테헤란은 몇 주 전 워싱턴에서 보내온 14개 항목의 제안이 담긴 문자 메시지에 대한 답변을 여전히 마련 중인 것으로 보인다. 또한 파키스탄 중재자들이 다시 한 번 나설 것으로 전해진다. 언제나 그렇듯이, 암호화폐 시장 동향 확인하기 주말 동안, 만약 발표가 있을 경우 위험 성향의 선행 지표로 작용할 것으로 보인다.
좋긴 한데, 아직 부족할까?
엔비디아는 이번 주 분기 실적을 발표하며 미국의 실적 발표 시즌을 마무리했다. 배당금 대폭 인상과 $80억 규모의 자사주 매입 등 애널리스트들의 기대치를 상회했음에도 불구하고, 주가는 다음 거래일 약 2% 하락하며 마감했다. 올해 엔비디아의 매출은 반도체 업계 전체 매출의 약 3분의 1을 차지할 것으로 예상된다. 하지만 이 회사는 현재 자사 제품에 대한 경쟁이 크게 심화되는 상황에 직면해 있다. 구글, 브로드컴, AMD 등 여러 기업들이 시장 점유율을 빼앗아가고 있다. 게다가 지난주 중국을 쉴 새 없이 방문했음에도 불구하고, 국가 안보 문제를 이유로 중국 시장은 여전히 대부분 차단된 상태다.
다음 주
월요일은 메모리얼 데이(Memorial Day)로 인해 미국 주식 시장과 농산물 시장은 휴장합니다. 앞서 언급했듯이, 개장한 시장의 유동성이 줄어들면서 가격이 과도하게 등락할 가능성이 있으니 주의하시기 바랍니다. 홍콩도 월요일은 부처님 오신 날(Buddha’s Birthday)로 휴장합니다.
이번 주에는 호주 달러가 타격을 입었다 호주 실업률이 4.3%에서 4.5%로 상승하며 시장 예상치를 상회한 데 따른 것이다. 고용 시장이 약화되고 있다는 사실이 확인됨에 따라, 지난 3개월 연속 25bp씩 금리를 인상해 온 호주중앙은행(RBA)이 공격적인 금리 인상 기조를 이어갈 가능성은 낮아질 전망이다. 그럼에도 불구하고 다음 주 발표될 소비자물가지수(CPI) 수치는 세간의 주목을 받을 전망이다. 전체 물가 상승률은 지난달 전년 동기 대비 4.6%에서 5%로 더 상승할 것으로 예상된다. 현재로서는 6월에 추가 금리 인상이 이루어질 가능성은 매우 낮지만, 예상보다 높은 수치가 나오면 의심할 여지 없이 더 매파적인 기조를 부추길 것이다. 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ) 역시 4월과 마찬가지로 금리를 동결할 것으로 예상된다.
마찬가지로 미국에서도, 핵심 PCE 목요일 발표될 지표는 연준의 금리 인상 가능성을 가늠하는 핵심 지표가 될 것이다. 지난 4월 회의에서는 표결 결과가 팽팽하게 갈렸다. 또다시 높은 수치가 나오면 위원회 위원들 중 더 많은 이들이 입장을 바꿀 것인가? 일본과 여러 유럽 국가들도 이번 주 내내 월간 소비자물가지수(CPI)를 발표할 예정이다.
