전통적인 자산군 중 가장 잘 알려지지 않은 채권 시장이 이번 주 초 주목을 받았습니다. 국채 매도 물결이 이어지면서 장기 채권 수익률이 급등했습니다. 이러한 움직임은 전 세계적으로 관찰되었습니다. 미국 30년물 수익률은 주중 6bp 급등하며 2007년 이후 최고치를 기록했습니다. 영국 장기 채권 수익률은 지난 금요일 1998년 이후 최고치를 기록했습니다. 현대 금융 시장의 다른 분야와 마찬가지로, 이번 조정 국면을 주도하는 데에는 체계적인 매도 작업을 수행하는 알고리즘이 한몫했다. 이러한 움직임의 핵심에는 NACHO(New Age of Capital Hedge Operations)의 현실화가 자리 잡으면서 최근 인플레이션 기대감이 급증한 점이 있다. 그 밖의 요인으로는 과도한 정부 지출에 대한 우려와 AI 붐이 있다. 이러한 급등세는 지난주 말 주식 시장의 조정을 촉발했으나, 이번 주 내내 등락이 심하긴 했지만 하락폭은 대체로 회복되었다.
알아라비야 TV가 밤새 보도한 바에 따르면, 미국과 이란 간의 합의 최종안이 마련된 것으로 전해졌습니다. 당연히 시장은 우리가 이제 익숙해진 패턴대로 반응했습니다. 대체로 원유와 달러는 하락했고, 주식과 금속은 상승했습니다. 이번 주 내내, 아니 사실 분쟁이 시작된 이래로 협상이 장기화되고 시장 심리가 이리저리 요동치면서, 우리는 화면 속에서 이러한 움직임과 그 반대의 흐름이 반복되는 것을 지켜봐 왔습니다.
그러나 이후 양측이 언론을 통해 주고받은 공방으로 인해, 호르무즈 해협의 재개방 가능성에 대해 시장 참여자들과 전문가들의 의견이 엇갈리고 있다. 여전히 해결되지 않은 핵심 쟁점 중 하나는 우라늄 문제다. 미국은 이란이 농축 우라늄을 인도하고, 향후 최소 10년 동안 추가 농축을 하지 않겠다는 약속을 할 것을 요구해 왔다. 또 다른 주요 쟁점은 물론 해협 재개통 문제이지만, 특히 재개통이 이루어질 경우 그 운영 방식이 어떻게 될지가 핵심이다. 구체적으로 트럼프 대통령과 마르코 루비오 국무장관은 이란 및/또는 오만이 어떠한 형태의통행료 징수 제도도도입하는 것을 원치 않는다는 입장을 분명히 했다.
한편, 이 해협은 극소수의 선박과 물자만 통행할 수 있는 상태로 여전히 봉쇄되어 있으며, 전 세계 석유 비축량과 공급 완충 재고는 계속해서 줄어들고 있다. 이번 주말은 중동 분쟁의 향방을 가를 중요한 시기가 될 전망이다. 미국 행정부가 시장을 뒤흔들 만한 발표나 지정학적 변화를 주말에 발표하는 것을 선호한다는 점을 고려할 때, 해결의 실마리가 보이기 시작한 이번 주말은 특히 긴 주말이 될 것으로 보인다.
하지만 합의에 이르지 못한다면, 도널드 트럼프 대통령은 휴전이 시작된 이후 “다소 불쾌한 조치들을 취하겠다”고 했던 수많은 위협을 실제로 실행에 옮길 것인가? 공식적으로 테헤란은 몇 주 전 워싱턴에서 보내온 14개 항목의 제안이 담긴 문자 메시지에 대한 답변을 아직 마련 중인 것으로 보인다. 또한 파키스탄 중재자들이 다시 한번 나설 것으로 전해진다. 언제나 그렇듯, 주말 동안 암호화폐 시장을 주시하며, 만약 발표가 있을 경우 위험 심리의 선행 지표로 삼아야 할 것이다.
엔비디아(Nvidia)가 이번 주 분기 실적을 발표하며 미국의 실적 발표 시즌을 마무리했다. 배당금 대폭 인상과 800억 달러 규모의 자사주 매입을 포함해 애널리스트들의 기대치를 상회했음에도 불구하고, 주가는 다음 거래일 약 2% 하락하며 마감했다. 올해 엔비디아의 매출은 반도체 업계 전체 매출의 약 3분의 1을 차지할 것으로 예상된다. 하지만 이 회사는 현재 자사 제품에 대한 경쟁이 크게 심화되는 상황에 직면해 있다. 구글, 브로드컴, AMD 등 여러 기업이 시장 점유율을 빼앗아가고 있다. 게다가 지난주 중국을 급히 방문했음에도 불구하고, 국가 안보 문제를 이유로 중국 시장은 여전히 대부분 차단된 상태다.
월요일은 메모리얼 데이(Memorial Day)로 인해 미국 주식 시장과 농산물 시장은 휴장합니다. 앞서 언급했듯이, 개장한 시장의 유동성이 줄어들면서 가격이 과도하게 등락할 가능성이 있으니 주의하시기 바랍니다. 홍콩도 월요일은 부처님 오신 날(Buddha’s Birthday)로 휴장합니다.
이번 주 호주 실업률이 4.3%에서 4.5%로 상승하며 시장 예상을 상회하자 호주달러(AUD)가타격을 입었습니다. 고용 시장이 약화되고 있다는 사실이 확인됨에 따라, 지난 3개월 연속 25bp씩 금리를 인상해 온 호주 중앙은행(RBA)이 공격적인 금리 인상 기조를 이어갈 가능성은 낮아졌습니다. 그럼에도 불구하고 다음 주 발표될 소비자물가지수(CPI) 수치는 세간의 주목을 받을 전망이다. 전체 물가 상승률은 지난달 전년 동기 대비 4.6%에서 5% 수준으로 더 상승할 것으로 예상된다. 현재로서는 6월 추가 금리 인상이 매우 어려울 것으로 보이지만, 예상보다 높은 수치가 나오면 확실히 더 매파적인 기조를 부추길 것이다. 또한 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 지난 4월과 마찬가지로 금리를 동결할 것으로 예상된다.
마찬가지로 미국에서도 목요일에 발표될 핵심 개인소비지출(PCE) 지수는 연준의 금리 인상 가능성을 가늠하는 핵심 지표가 될 것입니다. 지난 4월 회의에서는 위원들의 의견이 엇갈렸습니다. 이번에도 높은 수치가 나오면 위원회 내 더 많은 위원들이 입장을 바꿀까요? 일본과 여러 유럽 국가들도 이번 주 내내 월간 소비자물가지수(CPI)를 발표할 예정입니다.
