금 가격이 다시 4,000달러 아래로 떨어졌다. 원유 시장에서 전쟁 프리미엄이 사라졌다. AI 버블 우려 속에 기술주 시장은 변동성이 큰 한 주를 보냈다. 애플은 가격 인상을 단행한 후 큰 타격을 입었다. 스페이스X, 시가총액 1조 달러 아래로 떨어진 최초의 기업이 되었다. 마이크론(MU.US), 폭발적인 실적에 힘입어 급등. USDJPY, 40년 만에 최고치 기록; 엔화 개입 시점이 다가왔나? 비트코인, 6만 달러 아래로 하락. 아마도 가장 중요한 점은, 트레이더들이 워시 의장이 단순히 허세를 부린 것인지, 아니면 금리 인상으로 이를 뒷받침할 것인지 판단하고 있다는 것이다. 어떤 자산군을 선호하든, 현재 시장은 지루할 틈이 없다.
앞서 논의한 바와 같이, 신임 연준 의장 케빈 워시는 취임 초기부터 매파적인 행보를 보였다. 그의 첫 연설은 금리 인상 기대감을 한층 더 높였으며, 이는 자산 재분배로 이어졌다. 첫 등장에서 강경한 발언을 내놓음으로써 워시는 신뢰할 수 있고 정치의 영향을 받지 않는 인물로 자리매김했다. 하지만 이는 단지 쇼였을까? 일종의 연극적인 요소가 있었을까? 큰 그림을 보면, 중앙은행 관계자들이 활용하는 대부분의 지표와 수치는 전쟁 전 수준으로 돌아갔으며, 여기에는 이제 원유(USOIL) 가격도 포함된다. 따라서 워시 의장이 다음 번에는 훨씬 더 비둘기파적인 태도로 돌아서는 데는 그리 큰 계기가 필요하지 않을 것이다. 아니면 이 모든 것이 완전히 잘못된 해석일까? 신임 의장은 인플레이션을 2% 수준으로 다시 낮추는 데 전념하고 있는 것일까? 다음 달 회의는 팝콘을 준비할 만한 볼거리가 될 것이다.
어제 금(XAUUSD) 가격은 거의 4% 하락했으며, 특히 지난 11월 이후 처음으로 4,000달러 선 아래에서 장을 마감했다. 이 귀금속은 1월 고점 대비 28% 하락한 수준에서 장을 마쳤다. 중앙은행들의 금 매입이 다시 증가세를 보이면서 강세 전망을 가진 투자자들에게 희망을 주고 있지만, 이는 다른 곳에서 발생하는 자금 유출을 상쇄하기에는 역부족이었다. 투자자들이 자금을 재분배함에 따라 금을 기초자산으로 하는 ETF 매도세가 계속되고 있다.
이란 전쟁은 전반적으로 금속 가격에 부정적인 요인으로 작용해 왔다. 호르무즈 해협이 3~4개월간 봉쇄되는 상황이 최악의 시나리오로 여겨졌음에도 불구하고, 원유 시장은 분쟁 기간 내내 놀라울 정도로 탄력적인 모습을 보였다. 그럼에도 불구하고 달러 강세와 실질 에너지 비용 상승은 전 세계적으로 이미 높은 인플레이션 지표에 기름을 부은 격이 되었다. 그 결과 단행된 금리 인상은 투자자들이 수익률이 높은 자산으로 자금을 이동하도록 유도했다. 이러한 추세는 차기 연준 의장인 워시(Warsh)가 향후 추가 금리 인상이 있을 것이라고 경고하면서 더욱 가속화되었다.
그렇다면 금속 시장은 앞으로 어떻게 될까? 몇몇 은행들은 목표 주가를 하향 조정했지만, 여전히 금 가격이 연말까지 현재 수준보다 상당히 높은 수준에서 마감할 것으로 전망하고 있다. 저명한 애널리스트들은 현재 금리 인상 기대감이 과대평가되어 있다고 보고 있으며, 이것이 향후 반등 랠리의 핵심 요인이 될 것으로 보고 있다. 골드만삭스는 연말에 금 가격이 4,900달러까지 반등할 것으로 전망하고 있다. 어느 쪽이든, 3분기에 접어들면서 단기 트레이더들이 즐기는 변동성은 계속될 것으로 보인다.
현재 지구상의 조 달러 부자 수는 다시 0명이 되었습니다. 6월 16일 225.64달러의 최고가를 기록한 후, 스페이스X(SPCX.US) 주가는 약 33% 하락하여 현재는 기업공개(IPO) 당시 수준에 훨씬 근접한 가격에서 거래되고 있습니다. 주가 최고점 당시, 우리 모두의 재산은 제프 베조스와 더 가까웠지, 베조스가 머스크와 가까웠던 것은 아니었습니다. 그러나 사상 최대 규모의 기업공개(IPO)에 대한 열기가 식으면서 머스크의 순자산이 하루에 수천억 달러씩 줄어들자, 머스크와 나머지 세상 사이의 그 엄청난 격차는 지난 며칠 사이 급속히 좁혀졌습니다. 그럼에도 불구하고 현재 주가는 150달러로, 상장 당시보다 여전히 11% 높은 수준이며 시가총액은 2조 달러 선을 오가고 있다. 하지만 시가총액에서 1조 달러를 잃은 기업은 전례가 없으며, 추세가 부정적이라는 점은 부인할 수 없다. 주로 이 비전가의 미래에 대한 구상에 기반한 비범한 기업 가치를 고려할 때, 그는 이 하락세를 막기 위해 지금 무엇을 말할 수 있을까? 주가가 적어도 단기적으로는 균형점을 찾을 수 있을까? 아니면 거품이 계속해서 빠져나갈 것인가? 특히 내부자들이 장기 투자 자금을 현금화할 수 있게 되면서 말이다. 아니면 테슬라와의 합병과 같이 주가를 떠받칠 더 극적인 소식이 헤드라인을 장식하게 될까?
목요일에는 비농업 부문 고용통계가 발표됩니다. 현재 시장은 10월까지 금리 인상이 한 차례 더 있을 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 전망이 현실화될지 여부를 가늠하는 데 있어 비농업 부문 고용통계는 그 어느 때보다 중요한 지표가 될 것입니다. 시장 컨센서스는 실업률이 4.3%를 유지하고, 고용이 11만5천 명 증가할 것으로 보고 있습니다. 유럽중앙은행(ECB)은 이달 초 3년 만에 처음으로 금리를 인상했습니다. 수요일에는 EU의 최신 물가 지표가 발표될 예정입니다. 전체 물가 상승률은 ECB의 목표치인 2%에 비해 3%를 유지할 것으로 예상됩니다.
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