Los operadores del mercado lo sabrían

«El momento de tomar medidas decisivas, al que ya me he referido anteriormente, por fin se acerca», advirtió la ministra de Hacienda japonesa, Satsuki Katayama, poco después de que el USDJPY superara ayer la barrera de los 160. «Creo que los operadores del mercado sabrán a qué me refiero», añadió cuando se le pidió que diera más detalles. Horas más tarde, si los operadores no lo sabían antes, se enteraron. El yen se disparó 3% frente al dólar, la mayor fluctuación intradía de la divisa en casi dos años y una clara prueba de que, efectivamente, se habían tomado medidas decisivas.

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El USDJPY había alcanzado su nivel más alto desde julio de 2024, que fue también la última vez que las autoridades japonesas intervinieron en los mercados de divisas para respaldar al yen. El Banco de Japón mantuvo sin cambios su tipo de interés de referencia a principios de semana, pero una votación dividida dejó muy abierta la posibilidad de subidas en los próximos meses. La subida se produjo tras un periodo inusualmente tranquilo en las operaciones con pares del yen, en el que se observaron ranges relativamente estrechos durante las seis semanas anteriores. La Semana Dorada de Japón comenzó el miércoles, lo que significa que la liquidez del mercado nacional es significativamente menor de lo normal y, a su vez, los movimientos de la divisa se ven exagerados. «No suelten sus smartphones ni siquiera durante las vacaciones», advirtió Katayama, asegurando e incluso advirtiendo a consumidores y operadores de que las autoridades estaban preparadas para actuar las 24 horas del día con el fin de frenar la caída.

La subida de los precios del petróleo provocada por la crisis de Oriente Medio ha suscitado una gran preocupación en torno a la inflación, y Japón se ha visto más expuesto que muchos otros países, ya que la gran mayoría de su energía procede de importaciones de Oriente Medio. Ahora, esta correlación inusualmente fuerte con el petróleo ha llamado la atención y, de hecho, ha suscitado dudas. En concreto, ¿ha intervenido el Banco de Japón en los futuros del crudo, además de en el yen? Aunque la retórica procedente de Oriente Medio se recrudeció de nuevo durante la noche —un factor que últimamente habría impulsado al alza los mercados energéticos—, el petróleo caía en sincronía con el USDJPY. El rotundo «sin comentarios» del principal diplomático japonés en materia de divisas, Atsushi Mimura, ante las preguntas sobre la intervención tanto en el mercado de divisas como en el energético, no ha hecho más que avivar las especulaciones sobre una negativa a desmentir. ¿Veremos más intervenciones antes de que termine la Golden Week? Merece la pena seguir de cerca el escaso volumen de operaciones de este lunes por la mañana, ya que existe una clara posibilidad de que se produzcan movimientos de gran magnitud.

Ternus en

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Las acciones de Apple cotizan hoy 2.5% al alza en la sesión fuera de horario, tras la publicación de su informe de resultados del primer trimestre. El director ejecutivo saliente, Tim Cook, anunció que se trataba del mejor primer trimestre de la historia de la empresa, gracias a un «crecimiento de dos dígitos en todos los segmentos geográficos». Los ingresos crecieron 17% interanual hasta alcanzar los $111.18 mil millones, y las ventas del iPhone, con $57 mil millones, volvieron a constituir la mayor parte. El beneficio por acción, de $2.01, superó las expectativas de los analistas, que lo situaban en $1.95. Sin embargo, al igual que otros líderes del sector tecnológico, Cook advirtió sobre las implicaciones de la escasez de memoria, con limitaciones de suministro debidas a la disponibilidad —o falta de ella— de la tecnología avanzada utilizada en los dispositivos de Apple. El nuevo director ejecutivo, John Ternus, tomará oficialmente el mando el 1 de septiembre, tras los 15 años de mandato de Cook, durante los cuales el valor de Apple ha aumentado en más de $3.6 billones. Ambos destacaron «una Siri más personalizada» como una novedad clave que se espera para este año, junto con nuevo software y herramientas para desarrolladores en las que la IA será una «parte esencial e intuitiva de la experiencia».

Por lo demás, los resultados de las megacapitalizaciones fueron dispares al publicar esta semana sus tan esperadas cifras del primer trimestre. Aunque el S&P y el Nasdaq cerraron la sesión principal una vez más en máximos históricos, un análisis más detallado reveló grandes e importantes divergencias entre ellos. Mientras que los informes de Amazon y Google fueron recibidos positivamente por el mercado, Microsoft y Meta cerraron la jornada con caídas de 4% y 8.5%, respectivamente. Mientras tanto, Intel siguió al alza, cerrando el mes con una increíble subida de 114% gracias al respaldo de la administración Trump. En general, abril de 2026 fue el mejor mes para las acciones estadounidenses desde 2020, con la inteligencia artificial y, en particular, los valores del sector del almacenamiento disparándose a pesar de los continuos problemas en Oriente Medio y las preocupaciones asociadas a la estanflación. El Nasdaq cerró el mes con una subida cercana a 16%, haciendo caso omiso en gran medida de la agitación mundial.

La semana que viene

En el ámbito macroeconómico, el martes el Banco de la Reserva de Australia (RBA) dará a conocer su última decisión sobre los tipos de interés, tras la decisión dividida de este mes de subir el tipo oficial de interés (OCR) australiano en 25 puntos básicos. La previsión general apunta a que subirán los tipos por tercera vez consecutiva, revirtiendo así todos los recortes de 2025. Pero ahora que el combustible ha vuelto a los niveles de precios previos a la subida, junto con otros indicadores de actividad económica que apuntan en la dirección correcta, vuelve a estar sobre la mesa la posibilidad de una pausa. Las nóminas no agrícolas se publicarán a finales de semana. El consenso apunta a una moderada creación de 63 000 puestos de trabajo, frente al sorprendente aumento de 178 000 del mes pasado. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios. Las expectativas sobre los tipos han pasado de prever recortes de 60 pb a que la Fed mantenga los tipos sin cambios durante el resto del año.

La temporada de resultados en EE. UU. continúa la próxima semana: Uber, Airbnb, Palantir, McDonald’s y AMD figuran entre las empresas más destacadas que publicarán sus cifras del primer trimestre. Aprovecha nuestro nuevo horario ampliado para la negociación de acciones, especialmente para aquellas que publiquen sus resultados antes o después de la apertura del mercado.